Quand Kenny Rogers a noté qu'on devrait "savoir quand les tenir, savoir quand les replier" dans la chanson à succès de 1978 "The Gambler", ses mots de sagesse graveleux pourraient avoir tout aussi bien été appliqué à l'achat d'options d'achat qu'à des cartes à jouer. Malgré les inévitables "harangues" des actionnaires de la vieille monnaie, investir à Wall Street et jouer à The Strip ne sont pas aussi différents qu'ils pourraient l'être. Cela ne veut pas dire que les investissements ne sont rien de plus que du jeu, mais que dans ces deux jeux à enjeux élevés, une analyse minutieuse, une tenue de dossiers diligente et la capacité de garder le calme sont des facteurs de succès à long terme.

Handicap et analyse Pour réussir dans le jeu ou l'investissement, il faut atteindre un taux de rendement (cotes) sur les jeux gagnants qui compense non seulement les perdants, mais aussi les coûts de transaction. Dans les paris sportifs, ces coûts sont appelés «vigorish» ou «jus»; Dans le pari mutuel, ils sont appelés le «prendre», avec «rupture», l'arrondi des gains gagnants au dixième près ou au nickel le plus proche, constituant une autre taxe cachée.

Bien sûr, les moyens de tirer des choix rentables varient. Celui qui miserait sur les chevaux pourrait considérer la forme actuelle d'un cheval ainsi que l'entraîneur et le jockey de la monture, tout comme un investisseur averti pourrait se concentrer sur la croissance des revenus d'une entreprise ou des indicateurs techniques comme le prix et le volume.

Contre toute attente Quels que soient les critères, l'objectif d'investissement et de jeu est le même: battre les bookmakers ou maîtriser les marchés. À cet égard, les joueurs sportifs sont clairement confrontés à une tâche plus ardue que les investisseurs boursiers. Au cours des 20 dernières années, le Dow Jones Industrial Average (DJIA), une référence pérenne de la performance du marché, a augmenté de près de 19% par an, ce qui signifie que même ceux qui ne se fient à rien chance de profiter du jeu commercial. (Pour plus d'informations sur le DIJA, voir Calcul de la moyenne industrielle Dow Jones .)

Comparez cela aux jeux de sport, où les lanceurs de fléchettes font face à des pools de paris fermés, des frais de transaction plus élevés et des retours attendus moins prometteurs qu'une visite tardive d'un personnage à capuche portant une faux.

Ainsi, tout en trouvant des inefficacités de marché est certainement souhaitable pour tous les spéculateurs, il est absolument essentiel pour ceux qui parient sur les événements sportifs, car ce qui détermine finalement le succès d'un joueur sportif est son niveau relatif de compétences et de connaissances. (Pour des conseils sur la façon de devenir un investisseur averti, lisez Dix livres que chaque investisseur devrait lire et Dix conseils pour un investisseur à long terme réussi .)

Émotion en mouvement L'émotion est un facteur qui influence à la fois les investisseurs et les joueurs.Heureux ou triste, exalté ou fou - ce que nous ressentons affecte souvent ce que nous faisons et comment nous interagissons avec les autres. Il est impératif pour ceux qui s'engagent dans des tentatives spéculatives de trouver des moyens de contrôler leurs sentiments. Stratégies et tactiques sont mieux formulées à l'avance et non pas dans le feu de l'action, lorsque les marchés se resserrent ou que le poids d'une tendance actuelle à l'empoisonnement empoisonne la façon de penser. (Pour en savoir plus, voir Enlever les obstacles à un investissement réussi .)

«La spéculation est un art», déclare Thomas Hoyne dans son livre «La spéculation: ses principes et règles pour sa pratique» ( 1922). "Le premier principe de tout art est d'avoir au départ une conception claire de la fin recherchée: ne jamais entrer dans une spéculation sans concevoir clairement le montant du profit recherché et le montant exact de la perte qui sera »

En d'autres termes, savoir quand démissionner. Comme l'a dit le trader légendaire Jesse Livermore: "De toutes les bévues spéculatives, il y en a beaucoup plus que d'essayer de faire la moyenne d'un jeu perdant: vendez toujours ce qui vous montre une perte et gardez ce qui vous fait du profit." (Pour en savoir plus sur ces investisseurs célèbres, voir Les plus grands investisseurs: Jesse L. Livermore .)

Cela semble simple, mais souvent ce n'est pas le cas.

Hystérie Hype Garder ses émotions sous contrôle est également important lors de l'évaluation du dernier stock «chaud» ou de la proposition de pari «maintenant».

Lorsque Big Brown a affronté huit rivaux lors de la dernière étape de la Triple Couronne, le 7 juin 2008, peu pensaient que l'athlète de trois ans pouvait être battu. Après tout, Big Brown était invaincu dans cinq départs à vie et avait capturé les deux premiers joyaux de la Couronne - le Kentucky Derby et Preakness - par une marge combinée de 10 longueurs. Même l'entraîneur du poulain, Richard Dutrow, pensait que Brown livrerait dans les Belmont Stakes, allant jusqu'à dire que c'est une «conclusion d'avance."

Mais quelqu'un a oublié de dire à Big Brown. Se présenter comme un favori écrasant 1-5 pour devenir seulement le douzième vainqueur Triple Crown de l'histoire et le premier depuis Affirmed couru à cet honneur trente ans plus tôt, le cheval merveille a fini dernier après avoir été arrêté par le jockey Kent Desormeaux quand désespérément battu approchant le pôle quart.

"Investir dans quelque chose qui est populaire quand il est populaire est le baiser de la mort", Amit Wadhwaney, directeur du Third Avenue International Value Fund, a dit Time en 2005. Comme Big Brown l'a prouvé en 2007 Triple Crown, faire un pari sur quelque chose juste parce qu'il est populaire ne garantit pas le succès. Les investisseurs apportent souvent cette même mentalité à l'investissement, ce qui peut également conduire à l'échec, en particulier lorsque de grands groupes d'investisseurs se comportent de la même manière.
Keeping Records Déterminer ce qu'est la valeur et ce qu'est le hype n'est pas facile. Après tout, si le battage médiatique est le résultat d'une entreprise qui trouve un remède contre le cancer, par exemple, une augmentation du prix des actions est sans aucun doute justifiée. Si, d'un autre côté, l'excitation est due à une campagne de marketing intelligente - sa bankroll pourrait être divisée en deux.

Pour faire la différence, il est important de conserver des enregistrements. Les bons joueurs s'efforcent de définir leurs propres lignes ou de faire leurs propres chances; De même, les investisseurs devraient trouver un moyen de fixer les prix et d'identifier les actions sous-évaluées et surévaluées. (Pour en savoir plus sur l'évaluation des stocks, lisez Comparaison des pairs sous-estime les actions sous-évaluées .)

Une fois cette tâche accomplie, l'accent peut être mis sur les techniques d'optimisation des bénéfices.

Réflexions finales Que ce soit en pariant sur le sport ou en pariant sur Wall Street, cela aide à apprendre les bases. Un handicap et une analyse solides, la capacité de séparer les faits de la fiction, l'équilibre émotionnel et la tenue de dossiers diligente sont les clés d'une spéculation réussie. Le jeu est un jeu à somme nulle dans lequel aucune valeur n'est jamais créée. La même chose ne peut pas être dite pour l'investissement, dans lequel l'achat d'une action représente l'achat d'un actif. Cependant, l'investissement et le jeu emploient des compétences similaires et, pour en tirer profit, les participants doivent comprendre le jeu et s'y attaquer méthodiquement et sans émotion. Pour les investisseurs, la vieille sagesse de la chanson de Kenny Rogers de 1978 s'applique toujours: "… le secret pour survivre" - Savoir quoi jeter et savoir quoi garder. "