Le fonds T. Rowe Price New Horizons (PRNHX) est l'un des fonds phares de T. Rowe Price qui procure une croissance à long terme du capital en investissant dans des actions ordinaires de petites entreprises à croissance rapide. . Les sociétés à petite capitalisation offrent un attrait de croissance important aux investisseurs. Le fonds est l'un des plus anciens fonds créés par T. Rowe Price en 1960, et il a plus de 16 $. 6 milliards d'actifs sous gestion (AUM).

Processus d'investissement

Le Fonds T. Rowe Price New Horizons investit dans un groupe diversifié de petites sociétés émergentes qui se trouvent très tôt dans leur cycle de vie. La direction du fonds recherche des participations qui peuvent devenir la prochaine franchise largement reconnue, comme Starbucks (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp56 57 + 0. 96% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), ou Wal-Mart (NYSE: WMT Magasins WMTWal-Mart Inc88, 70-1, 09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le fonds sélectionne les actions en fonction d'une analyse fondamentale ascendante qui place un solide modèle d'affaires au centre des préoccupations. Une société typique dans le portefeuille du fonds a une bonne gouvernance d'entreprise et une gestion très bien informée. La direction du fonds investit beaucoup de temps pour trouver des entreprises qui auront un large attrait auprès de la prochaine génération de consommateurs.

Le portefeuille du fonds comprend également des sociétés qui ont des franchises durables et présentent un fort potentiel de croissance. Parfois, la gestion du fonds adopte une approche opportuniste en investissant dans des sociétés avec une gestion renouvelée, des perspectives de redressement ou de nouveaux produits.

Gestion de fonds

Depuis mars 2010, le fonds T. Rowe Price New Horizons est géré par Henry Ellenbogen qui a rejoint T. Rowe Price en 2001. Sous le mandat d'Ellenbogen, le fonds a réussi à identifier des sociétés ayant obtenu leur diplôme. de leurs catégories de petites et moyennes capitalisations dans la catégorie des sociétés à forte capitalisation. Ellenbogen préfère garder son portefeuille largement diversifié, et il ne met pas beaucoup de poids sur un seul titre du portefeuille du fonds. Ellenbogen adopte, parfois, une approche opportuniste et investit dans des sociétés privées qui devraient voir leurs offres publiques initiales (IPO). Ellenbogen a pu non seulement bien exécuter son approche et générer des rendements élevés ajustés au risque, mais également gérer le risque très bien.

Composition du portefeuille

Le Fonds T. Rowe Price New Horizons est l'un des plus importants fonds communs de placement investissant dans des sociétés à petite capitalisation. Les avoirs du fonds sont bien diversifiés dans divers secteurs. Les titres de technologie de l'information représentent environ 23% des actifs du fonds, tandis que les actions de soins de santé ont une allocation de 22%. Les avoirs du fonds sont richement évalués et ont un ratio cours / bénéfice (P / E) à terme de 29.40. Les dix principaux titres du fonds ne représentent qu'environ 18% de ses actifs, et aucune des exploitations ne dispose d'une allocation supérieure à 3%. Les principaux titres comprennent O'Reilly Automotive, SS & C Technologies Holdings, Vail Resorts, Roper Technologies et Restoration Hardware Holdings.

Rendement des placements

Le fonds de placement de T. Rowe Price New Horizons s'est très bien comporté sous la direction de Henry Ellenbogen, surpassant la plupart de ses pairs sur trois, cinq et dix ans. Le rendement moyen sur trois ans était de 8,33%, tandis que le rendement sur cinq ans était de 9,9%. Le rendement moyen sur 10 ans du fonds était de 8,9%, alors que son écart-type annuel moyen était de 18,47%, ce qui donne un ratio de Sharpe de 0,50 sur 10 ans. étoiles étoiles de Morningstar au cours des trois, cinq et dix dernières années dans la catégorie des petites entreprises.

Conditions de placement

Le Fonds T. Rowe New Horizons est un fonds sans frais qui exige de ses investisseurs qu'ils contribuent au moins 2 500 $. Le fonds exige un ratio de frais de gestion net de 0,79%. Le fonds est le plus approprié en tant qu'allocation tactique à des portefeuilles bien diversifiés d'investisseurs présentant une tolérance au risque élevée.