Benjamin Graham, le parrain de l'investissement de valeur, a aidé beaucoup de ses disciples à créer des richesses démesurées. En 2015, son disciple le plus connu, Warren Buffett, est le troisième homme le plus riche du monde avec une valeur nette de plus de 72 milliards de dollars. Le concept qui sous-tend la philosophie de l'investissement axé sur la valeur est simple: les investisseurs peuvent réaliser des gains considérables en achetant des titres qui se négocient bien en deçà de leur valeur intrinsèque. Dans ses livres «Security Analysis» (1934) et «The Intelligent Investor» (1949), Graham expliquait aux investisseurs qu '«un titre n'est pas seulement un symbole boursier ou un blip électronique, c'est une participation dans une entreprise réelle, avec une valeur sous-jacente qui ne dépend pas du cours de son action. " (Pour en savoir plus, voir L'investisseur intelligent: Benjamin Graham .)

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Bien que Buffett ait reçu beaucoup d'attention pour sa capacité à exécuter sans faille la philosophie de placement axée sur la valeur, il n'est pas le seul investisseur à avoir énormément profité de l'approche de Graham en matière d'investissement. Voici cinq investisseurs de valeur qui ne sont pas très bien connus en dépit d'avoir une feuille de route impeccable pour battre le marché année après année.

Michael Lee-Chin

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Michael Lee-Chin est un investisseur de valeur remarquable dont le mantra est "acheter, tenir et prospérer". Né en 1951 d'une mère adolescente en Jamaïque, Michael Lee-Chin est l'un des milliardaires les plus bienveillants du Canada. Après avoir terminé ses études secondaires, Lee-Chin a migré au Canada pour poursuivre ses études en génie. Il est entré dans le secteur financier à l'âge de 26 ans avec un emploi en tant que vendeur de fonds communs de placement. Alors que Lee-Chin faisait du porte-à-porte en essayant de convaincre les ménages d'acheter des fonds mutuels, il développa une obsession pour la création de richesse. Son but était de découvrir une formule de création de richesse invariable qu'il pourrait utiliser pour rendre les clients riches.

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Des années plus tard, il a trouvé cette formule et l'a codifiée en cinq caractéristiques partagées par les investisseurs fortunés:

1. Ils possèdent un portefeuille concentré d'entreprises de haute qualité.

2. Ils comprennent les entreprises dans leur portefeuille.

3. Ils utilisent prudemment l'argent des autres pour créer leur richesse.

4. Ils veillent à ce que leurs entreprises évoluent dans des secteurs à forte croissance à long terme.

5. Ils tiennent leurs affaires à long terme.

Fort de ces cinq lois, Lee-Chin emprunta un demi-million de dollars et l'investit dans une seule compagnie. Quatre ans plus tard, la valeur de ses actions a été multipliée par sept. Il a vendu ces actions et a utilisé le bénéfice pour acquérir une petite société de fonds communs de placement dont il est passé de 800 000 $ à plus de 15 milliards de dollars avant de vendre la société à la Financière Manuvie (MFC MFCManuvie Financial Corp20. 0. 05% Créé avec Highstock 4.2. 6 ).

Aujourd'hui Lee-Chin est le président de Portland Holdings, une société qui possède une collection diversifiée d'affaires dans les Caraïbes et en Amérique du Nord.

David Abrams

Avec très peu de campagnes de marketing et de collecte de fonds, David Abrams a créé un fonds de couverture avec des actifs sous gestion de plus de 8 milliards de dollars. En tant que directeur de la société Abrams Capital Management basée à Boston, Abrams a réussi à dépasser les 97% de gestionnaires de hedge funds en réalisant un rendement net annualisé de 19% pour les investisseurs. Selon HedgeFund Intelligence, ce bilan est presque inconnu pour un fonds aussi important.

Un examen du plus récent dépôt de formulaire 13-F de Abrams Capital révèle que l'entreprise détient un portefeuille très concentré avec des participations très importantes dans chacune de ses participations. Deux des plus importantes positions d'Abrams sont une participation de 5,4% dans MoneyGram International Inc. (MGI MGIMoneyGram International Inc14, 44-0, 69% Créé avec Highstock, 4. 2. 6 ) et juste sous 4% des actions en circulation de The Western Union Co. (WU WUTa Western Union Company19 43-0 36% Créée avec Highstock 4. 2. 6 ).

Mohnish Pabrai

Bien connu pour avoir dépensé plus de 650 000 $ pour avoir la chance de déjeuner avec Warren Buffett, Mohnish Pabrai suit le dogme de l'investissement à valeur ajoutée. Selon Forbes , Pabari "n'a aucun intérêt dans une entreprise qui semble sous-évaluée de dix pour cent. Il pêche pour faire cinq fois son argent dans quelques années. S'il ne pense pas que l'opportunité soit évidente, il passe. "

Après avoir vendu plus de 20 millions de dollars de chiffre d'affaires en 1999, M. Pabrai a lancé Pabrai Investment Funds, une société d'investissement calquée sur les partenariats d'investissement de Buffett. Ses «têtes je gagne, les queues je ne perds pas beaucoup» approche à l'investissement fonctionne évidemment. Entre 2000 et 2013, Pabrai a pu réaliser un rendement cumulé de plus de 500% pour les investisseurs. À ce jour, Pabrai Investment Funds gère plus de 500 millions de dollars d'actifs.

Allan Mecham

Allan Mecham n'est pas votre gestionnaire de fonds de couverture typique. Il est un décrocheur et vit dans une petite ville de l'Utah, loin de Wall Street. Avec près de 700 millions de dollars d'actifs sous gestion, Mecham met en œuvre une stratégie d'investissement value pour ses clients. Il effectue environ un ou deux métiers par an, détient entre six et douze titres dans son portefeuille et passe le plus clair de son temps à lire les rapports annuels des entreprises. En 2013, il a été rapporté que les investisseurs qui ont investi avec Mecham il y a une décennie auraient augmenté leur capital de 400%.

Tom Gayner

À la tête de la division de gestion d'actifs de Markel Corporation (MKL MKLMarkel Corp1, 084. 32 + 1 .06% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), une entreprise de réassurance qui a un modèle d'affaires similaire à Berkshire Hathaway (BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Tom Gayner est en charge de l'investissement du flotteur Markel. Le flottant est les fonds fournis par les titulaires de polices qui sont détenus avant que les subventions d'assurance de Markel versent des indemnités. Depuis son introduction en bourse, Markel a augmenté sa valeur comptable de 20% chaque année. En plus de cela, Gayner a surpassé le S & P 500 de plusieurs centaines de points de base chaque année. Sa stratégie consiste à allouer des fonds dans un portefeuille concentré d'entreprises sous-évaluées par le marché.

The Bottom Line

Warren Buffett n'est pas le seul investisseur de valeur que le marché a récompensé. De nombreux investisseurs ont grandement bénéficié de l'exécution fidèle de la stratégie de Benjamin Graham consistant à sélectionner des titres qui se négocient à un prix inférieur à leurs valeurs intrinsèques.