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Les souscripteurs représentent le groupe de représentants d'une banque d'investissement dont la principale responsabilité est de mener à bien les procédures nécessaires pour lever des capitaux d'investissement pour une société émettrice de titres. Les preneurs fermes ne garantissent pas nécessairement la vente d'une offre publique initiale (IPO). Cependant, cela dépend du type de souscription qui est convenu avec l'émetteur de l'action. Chaque type de souscription varie en fonction du risque que prend le souscripteur et de la façon dont le souscripteur est rémunéré. Les deux types de souscription les plus courants sont les offres achetées et les offres de meilleur effort.

Dans le cadre d'une opération de prise ferme, le souscripteur achète la totalité du PAPE d'une société et le revend au public investisseur. Le montant de l'indemnité versée par l'assureur représente l'écart entre le prix pour lequel l'assureur a acquis l'action auprès de l'émetteur (habituellement un prix réduit) et le prix pour lequel l'assureur vend l'action au public. Dans ce cas, le souscripteur assume l'entière responsabilité de la vente de l'émission d'actions et il serait dans son meilleur intérêt de vendre la totalité de la nouvelle émission, car les actions non vendues continuent d'être détenues par le placeur.

Dans le cadre d'une entente de meilleurs efforts, le souscripteur n'achète pas nécessairement le PAPE et ne donne à la société émettrice que la garantie qu'elle fera de son mieux pour vendre le PAPE. émettre au public investisseur au meilleur prix possible. Contrairement à une transaction achetée, il n'y a aucune conséquence pour le souscripteur si l'émission entière n'est pas vendue - c'est la société émettrice qui est coincé avec des actions invendues. Parce qu'il y a moins de risques, les gains du souscripteur sont limités même si le problème se vend bien, car dans la meilleure situation, le souscripteur est rémunéré par un forfait.

Pour en savoir plus sur les introductions en bourse, voir Tutoriel de base sur les IPO et Les eaux troubles de l'introduction en bourse sur le marché .