Les économistes et autres observateurs se tournent vers les principaux indicateurs de marché tels que le produit intérieur brut (PIB), le produit national brut (PNB), l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production pour des conseils sur l'état de l'économie et la direction future du marché boursier. Cependant, lorsque les experts interprètent les données, leurs projections sur le marché négligent souvent les failles potentielles de l'histoire que les indicateurs révèlent.

TUTORIEL: Un aperçu des indicateurs économiques

L'envers de l'histoire Bien sûr, chaque histoire a deux côtés. Lors de l'examen des projections de marché fondées sur des indicateurs économiques, les investisseurs doivent comprendre les deux côtés de l'histoire pour faire une évaluation juste de la validité d'un indicateur particulier. Dans certains cas, l'histoire racontée par les principaux indicateurs économiques pourrait ne pas être la meilleure représentation de ce qu'ils sont censés mesurer.

Produit intérieur brut Le produit intérieur brut (PIB), défini comme la valeur monétaire de tous les biens et services finis produits à l'intérieur des frontières d'un pays, est couramment utilisé comme indicateur de la performance économique d'un pays. la santé ainsi qu'une mesure du niveau de vie du pays. Bien sûr, cette mesure n'est pas dépourvue de critiques, qui soulignent à juste titre que le PIB ne prend pas en compte la soi-disant économie souterraine. Toutes les transactions qui, pour une raison quelconque, ne sont pas déclarées au gouvernement sont simplement exclues du calcul du PIB. Par exemple, la production des ménages (la valeur d'une femme au foyer) ne compte pour rien alors que les services d'une femme de ménage s'ajoutent au produit intérieur brut. D'autres exemples de production souterraine incluent le temps que vous passez à travailler dans votre jardin ou à réparer votre voiture.

Il est également important de comprendre que le PIB compte la production, pas la destruction, reconstruisant ainsi une ville après un ouragan qui stimule le PIB mais néglige les milliards de dollars de pertes de la tempête. Le PIB fournit également une image imparfaite lorsqu'on compare les nations, car les différences de devises et la production de biens spécialisés peuvent être difficiles à égaliser à des fins de calcul. De même, les comparaisons du PIB entre une nation qui se reconstruit après la destruction et un pays stable et en bonne santé peuvent donner l'impression que la première est en meilleure santé que la dernière. (Pour plus d'informations, voir Qu'est-ce que le PIB et pourquoi est-ce si important? )

Le PIB n'est pas une mesure de la prospérité
Certains estiment même que le PIB n'a pas pour but d'évaluer la santé d'un pays. mais sert simplement de mesure de la productivité d'une nation. Dans cette perspective, le PIB n'a rien à voir avec le niveau de vie d'un pays. La production économique ne donne aucune indication sur le taux d'alphabétisation, l'espérance de vie, l'accès aux soins de santé, les loisirs ou le niveau général de bonheur parmi une population donnée.Bien qu'il y ait une corrélation entre les facteurs, la corrélation n'implique pas nécessairement la causalité. En fait, l'indice de développement humain utilisé par le Programme des Nations Unies pour le développement et l'indice de bonheur national brut utilisé par la minuscule nation du Bhoutan feraient bien mieux de distinguer entre une nation opprimée de paysans illettrés travaillant dans des ateliers clandestins et une population saine et heureuse. nation gagnant des salaires équitables dans un environnement de travail sûr que ne le ferait le PIB.

D'autres confusions se produisent lorsque le sujet de l'inflation se pose. Le PIB réel tient compte des effets de l'inflation, y compris tous les changements de prix qui se produisent au cours d'une année donnée. Par contre, le PIB nominal évalue le PIB sur une période de plusieurs années en utilisant une année donnée comme année de référence sans ajustements appropriés pour les hausses de prix régulières. Ainsi, la quantité de biens et de services de chaque année faisant l'objet d'une évaluation est multipliée par les prix de ces biens au cours de l'année de base afin de permettre une comparaison uniforme. L'utilisation du PIB nominal et réel peut être source de confusion pour ceux qui ne connaissent pas les termes et leurs significations. (Le PIB est l'indicateur typique utilisé pour mesurer la santé économique d'un pays, savoir ce qu'il ne révèle pas et comment l'indicateur de progrès véritable peut aider. Le PIB élevé signifie la prospérité économique, ou le fait ) < Produit national brut

Le produit national brut (PNB) est une mesure de la performance économique d'un pays, de ce que ses citoyens ont produit (biens et services) et de leur production à l'intérieur de ses frontières. Il comprend le PIB, plus tout revenu gagné par les résidents de la supervision des investissements, moins les revenus gagnés dans l'économie nationale par les résidents d'outre-mer. Les critiques du PNB citent la même critique pour cette mesure que pour le PIB, en ce sens qu'elle n'évalue pas certaines activités et ne rend pas compte du bien-être social (pauvreté, etc.). Une autre critique forte du PNB est que la métrique pourrait être presque hors de propos. Premièrement, un individu peut être un citoyen de deux pays différents. Le double comptage de sa productivité ne serait pas exact de la production globale totale. Deuxièmement, une nation a très peu à gagner d'un de ses citoyens produisant des biens dans un autre pays. Il pourrait être taxé par son pays de citoyenneté en fonction de la structure fiscale des deux nations, mais les gains globaux à la productivité sont absents.

Comme le PIB, le PNB est calculé en termes nominaux et réels. Utiliser le mauvais dans une comparaison faussera les résultats pour les investisseurs imprudents. (Pour en savoir plus, voir

Comment utiliser le produit national brut comme indicateur .) Indice des prix à la consommation

L'Indice des prix à la consommation (IPC) est une série de mesures reflétant la moyenne pondérée des prix d'un panier de biens de consommation et de services. Les biens sont pondérés dans l'indice en fonction de leur part dans les dépenses de consommation totales. Les variations de l'IPC servent à évaluer l'inflation. Bien que le suivi de l'inflation soit un objectif louable qui puisse aider les consommateurs et les investisseurs à comprendre les changements associés au coût de la vie, il n'est pas simple de comprendre l'IPC. Le gouvernement distribue plusieurs variantes de l'IPC chaque mois, y compris:

IPC

• pour les travailleurs urbains et employés de bureau (IPC-W) Cette mesure ne comprend pas les travailleurs professionnels, de gestion ou techniques, les travailleurs indépendants, les retraités ou les chômeurs. Cette mesure ne tient compte que de l'inflation à laquelle une certaine secte de travail de la population est exposée. De toute évidence, il ne s'agit pas d'un indice particulièrement large ou inclusif. IPC
• pour tous les consommateurs urbains (IPC-U) Cette mesure inclut uniquement les membres des ménages urbains dans certaines zones suivies comptant au moins 2 500 habitants. Les emplois ruraux et militaires sont exclus. L'IPC-U est la plus large mesure de l'IPC en ce qui concerne la capture de la majorité de la nation, mais elle n'est toujours pas applicable à la population rurale. IPC de base
• Cette mesure exclut les aliments et l'énergie en raison de leur volatilité. Bien sûr, les coûts des aliments et de l'énergie ont un impact important sur le budget de dépenses et ont généralement un impact difficile à éviter pour les consommateurs. Toute mesure qui ne les capture pas est peu susceptible de refléter les expériences de la majorité de la population. Les mesures du CPI sont lourdes de critiques. D'une part, le panier de biens est assez statique, change peu souvent et ne reflète pas toujours les éléments qui fournissent une comptabilité précise de l'expérience du consommateur. Pour un autre, certains critiques soutiennent que l'IPC surestime l'inflation, tandis que d'autres soutiennent l'inverse.

L'IPC, peut-être plus que les autres indicateurs économiques, montre à quel point il est difficile pour les investisseurs d'interpréter les données économiques. Ces indicateurs peuvent être utiles aux économistes, mais ils sont assez déroutant pour la personne moyenne. (Pour mesurer l'inflation, cet indice peut vous aider à prendre des décisions financières clés Voir

L'indice des prix à la consommation: un ami des investisseurs .) Indice des prix à la production: un indicateur qui change L'indice des prix à la production (IPP) mesure la variation moyenne des prix de vente reçus par les producteurs nationaux de biens et de services au fil du temps. Contrairement à l'indice des prix à la consommation, le PPI mesure les variations de prix du point de vue du vendeur.

Heureusement, le PPI suscite relativement peu de critiques de la part des économistes et des investisseurs modernes, même si ce n'est pas toujours le cas. PPI a deux objectifs pratiques dans le monde des affaires. Du point de vue du consommateur, cela permet aux économistes d'évaluer l'orientation future de l'IPC. Lorsque le PPI est élevé, les coûts seront finalement répercutés sur les acheteurs, qui seront ainsi confrontés à des pressions inflationnistes sur les biens achetés. De plus, du point de vue de l'entreprise, PPI permet de standardiser et de comparer les coûts des biens vendus aux niveaux historiques. Bottom Line

L'interprétation des indicateurs économiques n'est pas toujours un processus simple. Comme les stocks de picking, il nécessite des connaissances, des compétences, une compréhension détaillée du sujet et peut-être même un peu de chance. Les économistes et les investisseurs sont toujours à la recherche d'une meilleure information, et il n'est pas exclu que les indicateurs changent avec le temps, évoluant pour suivre le monde autour d'eux et les investisseurs de données et les experts recherchent.(Les investisseurs peuvent en apprendre beaucoup, ou très peu, sur ces indicateurs une fois qu'ils savent comment les utiliser.)

Utilisation des indicateurs coïncidents et retardés .