Les épargnants qui souhaitent investir dans des fonds de placement collectif (CIT) dans le cadre de leurs plans 401 (k) doivent s'assurer de bien comprendre ce que sont ces instruments de placement et comment ils fonctionnent. Bien que les TCI ressemblent à certains égards aux fonds communs de placement et soient souvent gérés par des sociétés de fonds communs de placement, il existe des différences majeures.

Les deux sont regroupés dans des véhicules d'investissement et suivent une stratégie d'investissement spécifique. Mais bien que les fonds communs de placement soient ouverts au public, les TCI sont conçus pour faire partie d'un régime 401 (k) ou d'un régime de retraite et peuvent être personnalisés pour répondre aux besoins du régime.

Un gestionnaire de placements ou un gestionnaire de fonds communs de placement supervise habituellement la gestion d'un portefeuille de TCI géré activement, tandis qu'un CIT géré de façon passive peut suivre un indice, tout comme les fonds communs de placement indexés. Les actifs du portefeuille peuvent être constitués d'actions, d'obligations, de fonds négociés en bourse, de biens immobiliers, de fonds de capital-investissement et de fonds communs de placement. En fait, certains TCI imitent les OPC cotés en bourse et peuvent utiliser le même gestionnaire ou la même stratégie. (Pour en savoir plus, voir: Gestion passive ou active .)

Avec les CIT, des fonds mixtes (CF) ou des fonds collectifs (CT) sont également proposés dans certains plans 401 (k). D'autres offrent des fonds à valeur stable, qui sont un véhicule d'épargne à faible risque, une autre forme de CIT. (Pour en savoir plus, voir: Fonds de valeur stable: moins de risques et obtenez plus ).

Non réglementé comme les fonds communs de placement

Une différence majeure entre les fonds communs de placement et les fonds communs de placement dont les investisseurs et les conseillers financiers doivent être conscients est que les CIT ne sont pas soumis à la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement. ainsi que des exigences de divulgation détaillées. Les CIT ne doivent pas non plus être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission comme le font les fonds communs de placement. Et tandis que les fonds communs de placement sont gérés par une société d'investissement, les CIT sont des comptes mélangés offerts par des banques ou des sociétés de fiducie. Cela signifie que le Bureau du Contrôleur de la monnaie les réglemente. Semblable aux fonds communs de placement, cependant, les actifs dans un CIT ne sont pas assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Coûts moins élevés

Les frais d'administration des TCI sont généralement inférieurs à ceux des fonds communs de placement parce qu'ils ne sont pas assujettis aux nombreuses règles que les fonds communs de placement doivent respecter. Les CIT n'ont pas non plus de frais de marketing supplémentaires car ils ne ciblent pas les investisseurs individuels, ce qui contribue également à réduire les coûts. La baisse des coûts constitue un attrait supplémentaire pour les investisseurs et donne aux TCI un avantage par rapport à leurs homologues de fonds communs de placement dont les coûts sont plus élevés.

Selon Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87 25 + 0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), le ratio des frais médians pour les fonds communs de placement à fort capitalisation les classes d'actions est 1.06% et pour les classes d'actions institutionnelles, c'est 0. 75%. En revanche, le ratio des frais médians pour une classe d'actions CIT à grand mélange est de 0. 60%. De nombreux CIT utilisent également des stratégies indicielles, qui coûtent beaucoup moins cher que les fonds gérés activement, ce qui leur donne un autre avantage sur les fonds communs de placement. (Pour en savoir plus, lisez: Faites attention au ratio de dépenses de votre fonds .)

L'intérêt pour ces instruments de placement continue de croître. À la fin de 2012, il y avait 2 150 actions CIT suivies par Morningstar. Aujourd'hui, Morningstar suit 1 680 CIT composés de 3 300 classes de parts. Beaucoup de ces CIT sont, en fait, des fonds à date cible, qui gagnent en popularité. Une partie de cette croissance peut être attribuée au fait qu'en 2006, la loi sur la protection des retraites a permis aux employeurs d'offrir des CIT comme choix d'investissement par défaut dans leurs plans de retraite 401 (k). (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux fonds à date cible .)

Manque de transparence

Les employés intéressés à investir dans les CIT doivent savoir que les CIT ne sont pas soumis aux mêmes obligations de divulgation que les fonds. Cela signifie qu'il y a moins d'informations disponibles à leur sujet. Donc, avant d'investir dans les CIT, les employés devraient savoir si leur plan de retraite rend disponibles les données de performance trimestrielles. Plus souvent qu'autrement, les données de performance sur ces fonds ne sont pas plus fréquemment disponibles.

Souvent, les investisseurs ne disposent pas non plus d'informations sur les titres de placement de CIT. Et tandis que certains plans fournissent des informations sur les prix quotidiens des CIT sur leurs sites Web, beaucoup ne le font pas. Cela pourrait poser un problème aux investisseurs qui cherchent à prendre une distribution ou à rééquilibrer leur portefeuille. (Pour en savoir plus, voir: Bientôt: Private Equity dans les plans 401K .)

Une façon d'obtenir plus d'informations sur un CIT est de regarder un fonds commun de placement coté en bourse qui a un portefeuille similaire. géré par le même gestionnaire ou la même société que le CIT. Ce faisant, un investisseur peut comparer l'historique des prix et des performances de l'OPC à celui de l'IS. Une mise en garde que les investisseurs doivent être conscients, cependant, est que les frais et diverses autres différences entre le CIT et les fonds communs de placement pourraient entraîner des résultats de performance différents.

Intendance

La gestion d'un IRS diffère également de celle d'un OPC. Contrairement aux fonds communs de placement, les CIT ne sont pas tenus d'avoir des conseils d'administration. Cependant, en vertu de la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA), les régimes de retraite sont tenus d'agir à titre de fiduciaires de ces fonds, en veillant aux intérêts des participants. Cependant, les investisseurs devraient s'assurer de lire la description du plan sommaire d'un IRS, qui décrit le fonctionnement du fonds. Les CIT sont tenus de mettre ces documents à la disposition des investisseurs. (Pour en savoir plus, voir: Ce que vous devez savoir sur la norme fiduciaire .)

D'autres informations pertinentes peuvent également être mises à disposition par les différents CIT, telles que des informations sur le gestionnaire du fonds, avoirs, stratégie et performance. Si le CIT ne fournit pas les informations, l'administrateur du régime ou le service des ressources humaines de l'employeur peut le fournir.(Pour plus d'informations, voir: Les résultats de Morningstar sur la qualité de l'intendance sont .)

Le résultat

Les employés qui souhaitent investir dans un CIT offert par le régime de retraite de leur entreprise devraient se renseigner. toutes les informations concernant le fonds. Ils devraient également vérifier si un gestionnaire de fonds qualifié gère le fonds et si et quand les données de performance seront disponibles pour examen.