Le monde de l'investissement nous présente de nombreux paradoxes. L'un d'entre eux est le fait que, bien qu'il existe une énorme littérature, sous forme de livres, de magazines, d'articles de journaux, de séminaires, de sites Internet, de programmes télévisés etc., l'investissement reste une entreprise délicate, dangereuse et les risques de divers types. Il n'est simplement pas facile d'obtenir un bon rendement constant à un niveau de risque raisonnable sans que quelque chose ou autre ne se reproduise à divers moments. Tout cela soulève une question fondamentale: quoi et combien peut-on vraiment apprendre? (Voir Apprendre à investir en 10 étapes , pour savoir comment démarrer.)

AD:

Obstacles fondamentaux à l'apprentissage
Presque à tout moment, il y a des gens qui prétendent que les marchés vont monter et d'autres qui prétendent qu'il va chuter, selon l'expert allemand Bernd Niquet («Keine Angst vorm nächsten Crash, aktualisierte Taschenbuchausgabe», Piper Verlag, München 2003). Et il y en a aussi qui disent que ça bougera de côté. De plus, les mêmes sources d'information peuvent être utilisées pour tirer ces conclusions contradictoires. Cela signifie que l'on doit faire très attention aux «connaissances» de toute sorte sur le marché boursier, ou d'autres marchés d'investissement.

AD:

Il ne fait aucun doute qu'il est difficile d'apprendre quoi que ce soit de fiable et cohérent sur les hauts et les bas quotidiens (ou à court terme) des marchés. On ne peut vraiment apprendre de manière significative que quelque chose d'assez stable pour obtenir une prise en main métaphorique. Par exemple, il n'y a aucun problème pour apprendre une langue étrangère, les principes des mathématiques ou même ceux de l'économie. Bien sûr, ces domaines se développent avec le temps, mais il y a un ensemble de connaissances qui sont là pour rester et que vous pouvez apprendre.

AD:

Ceci s'applique seulement dans une mesure limitée pour le marché boursier. Il existe des principes fiables et cohérents d'allocation et d'arbitrage d'actifs, de vente à découvert et de nombreux autres concepts et méthodes de base, intermédiaires et avancés. Les stocks eux-mêmes sont des entités théoriques qui ne sont pas très différentes de ce qu'elles étaient il y a des décennies (voire des siècles). Et la psychologie humaine est assez constante au cours des âges - pas que cela rende facile de traiter avec les gens. (Pour en savoir plus, consultez notre Tutoriel sur la vente à découvert. )

Indicateurs instables
Le problème est qu'il y a énormément de choses qui ne sont pas stables. Et en particulier, des situations de départ identiques pour les investissements peuvent, à différents moments, conduire à des constellations de facteurs et de résultats complètement différentes. Dans chaque situation, différents aspects dominent, et ce qui a fonctionné ou échoué avant, peut maintenant faire le contraire.

Cela signifie que ce qui compte vraiment, c'est l'expérience, les compétences et la chance. Apprendre la «théorie» est indispensable comme point de départ, mais à partir de là, vous devez développer un sens pour les situations de la vie réelle et apprendre à reconnaître les modèles d'activité et de comportement, ainsi que la façon dont ils interagissent entre eux.

Néanmoins, sur le plan des investissements, une telle expérience et une telle expertise ne sont pas nécessairement fiables, ce qui explique pourquoi même les meilleurs pros échouent horriblement de temps en temps. De tels modèles d'échec peuvent également s'appliquer à des personnes qui sont vraiment bien éduquées et informées, mais simplement dans le mauvais marché au mauvais moment.

La connaissance, dit Niquet, est absolue (bonne ou mauvaise), mais l'expérience est relative à d'autres personnes et à une situation particulière. De plus, nous ne savons pas où commence et finit notre connaissance. Et le plus important, nous ne savons pas ce que nous savons pas .

Certaines choses sont intrinsèquement controversées
L'économie est et a toujours été caractérisée par des problèmes non résolus et des points de vue diamétralement opposés. Par exemple, les néo-classicistes aiment les marchés et les laissent tranquilles. Les keynésiens, par contraste direct, aiment intervenir sur les marchés. (En savoir plus sur L'économie keynésienne peut-elle réduire les cycles de ralentissement économique )

La réduction du chômage est tout aussi controversée. Certaines politiques et situations augmentent certainement le chômage, et d'autres le réduisent, mais quand il y a 10% de chômage dans un pays, il n'y a pas de panacée pour obtenir est redescendu en toute sécurité à 3%.

Pour résumer une longue histoire, il n'y a pas de vrai et de faux sur ces questions, pas d'approche des questions économiques et financières qui fonctionne parfaitement à tout moment. Le résultat est que les économistes cherchent toujours à faire les choses correctement, et se trompent souvent. Cela signifie que l'on peut certainement en apprendre davantage sur la controverse, mais pas sur la bonne façon, qui n'existe tout simplement pas.

Ce que nous pouvons compter sur
Plus l'horizon temporel est long, plus la théorie s'applique. Bien que même cela ne soit pas sûr, il est clair que plus l'horizon temporel est court, plus les personnes, les événements et les investissements sont imprévisibles. (Pour en savoir plus, voir Investir à long terme: Chaud ou pas? )

L'autre chose sur laquelle nous pouvons nous appuyer est que quelque chose qui est vraiment illogique peut être exclu. Notez que nous ne parlons pas d'irrationalité - cela arrive certainement tout le temps. Les gens s'emballent et prennent des risques insensés. Mais illogique est autre chose. Par exemple, si quelqu'un demande un investissement à faible risque, il n'acceptera pas sciemment un risque élevé, ce qui est illogique et ne se produira pas. Dans la même veine, les gens font des erreurs, mais ils ne font pas délibérément des choses qui ne peuvent pas être réalistes, qui sont condamnées dès le départ.

Dans la même veine, il y a beaucoup de choses qui ne sont jamais une bonne idée. Les portefeuilles d'investissement doivent être toujours bien diversifiés, rééquilibrés régulièrement, pas excessivement coûteux et ainsi de suite. Il y a beaucoup de choses à faire et à ne pas faire qui peuvent vous sauver de la catastrophe.

Il y a aussi des gens qui ne sont pas éthiques et malhonnêtes. Malheureusement, nous pouvons compter sur cela aussi, mais nous pouvons apprendre à repérer les malfaiteurs, jusqu'à un certain point. Le problème est que la nouvelle technologie et les nouvelles idées conduisent invariablement à de nouvelles raquettes, escroqueries et formes de vente abusive.

Nous pouvons nous appuyer sur le vaste corpus théorique de connaissances en matière d'investissement, mais nous devons en connaître les limites.Nous pouvons déterminer ce qu'il faut éviter et ce qui devrait fonctionner. Mais il n'y a rien et personne qui puisse nous dire ce qui fonctionnera .

Conclusion
La littérature sous toutes ses formes permet d'éviter différentes erreurs classiques et moins classiques. Cependant, ce n'est pas infaillible, et il y a toujours de nouvelles erreurs à faire et des gens qui veulent nous arracher de nouvelles façons. L'essentiel est que l'on puisse apprendre beaucoup, mais pas tout, et que le paysage de l'investissement soit en perpétuel mouvement.

Ce qui compte, c'est de développer une meilleure connaissance de soi et de connaître les limites de ce que l'on peut vraiment apprendre et découvrir. Les connaissances générales, spécifiques et actuelles sont toutes indispensables. Mais il faut également savoir que les investissements comportent encore un degré variable d'incertitude et de chance. On peut apprendre à optimiser les risques et à minimiser les erreurs et les incertitudes, mais ces dernières ne peuvent jamais être éliminées. (Consultez notre section Tutoriels Investir - Notions de base pour en savoir plus sur la finance tout.)