Ce n'est pas souvent que le président de la Réserve fédérale considère une industrie comme surévaluée. Janet Yellen ne l'a pas seulement fait une fois avec l'industrie de la biotechnologie, mais deux fois l'année dernière. Yellen n'est peut-être pas une experte de l'industrie, mais vous pouvez supposer qu'elle a des gens sages et branchés qui l'aident dans cette évaluation. Peut-être qu'elle a raison et peut-être qu'elle a tort, mais jetons un coup d'oeil à la raison pour laquelle elle a décidé d'envoyer cet avertissement aux investisseurs. (Pour plus d'informations, voir: Existe-t-il un stock de biotechnologie sûr? )

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Soaring Index

Il y a eu de nombreuses corrélations entre la bulle Internet de la fin des années 1990 et la course biotechnologique actuelle. Le 2 juillet 2010, l'indice Nasdaq Biotechnology se négociait à 790 $. 90. Le 30 juin 2015, il se négocie à 3 864 $. 68. Au cours de la dernière année, il y a eu cinq corrections au nord de 6,6% pour l'indice, mais dans tous les cas, l'indice s'est rétabli en un mois. Cela a rendu difficile pour les investisseurs en analyse technique de comprendre ce qui se passe. La réponse se trouve généralement dans l'analyse fondamentale de toute façon.

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Le Nasdaq Biotechnology Index a explosé ces dernières années pour plusieurs raisons. Premièrement, les faibles taux d'intérêt et le crédit facile ont contribué à alimenter la reprise. Deuxièmement, les spéculateurs investiront dans les actions les plus risquées sur les marchés haussiers, sachant qu'ils ont le plus à gagner. Troisièmement, il y a eu une certaine croissance des bénéfices, mais pas partout. Quatre, l'Affordable Care Act - Obamacare - a contribué à alimenter les entreprises de biotechnologie. Cinq, Big Pharma a appelé à de nouveaux produits, que certaines entreprises de biotechnologie ont été en mesure de livrer. Six, la FDA a mis en œuvre de nouvelles politiques pour accélérer l'approbation des médicaments révolutionnaires. Sept, un bon aiguillon de l'activité M & A de qualité. Ce dernier a joué un grand rôle; Selon PwC, au cours du premier trimestre de 2015, 35 affaires ont été conclues dans l'industrie des produits pharmaceutiques et des sciences de la vie, ce qui représente une valeur de 166 $. 3 milliards, soit une valeur supérieure aux transactions totales de 2014 seulement. (Pour en savoir plus, voir: Les meilleurs soins de santé alimentés par Obamacare. )

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Passons maintenant au côté baissier de l'argument. Ce qui ressort immédiatement, c'est que l'indice Nasdaq Biotechnology se négocie à 53 fois les bénéfices, selon Bloomberg. En comparaison, le S & P 500 se négocie à 20 fois les bénéfices. Un argument peut également être avancé que de nombreuses entreprises de biotechnologie manquent de croissance des revenus pour justifier leurs gains. Sans ce revenu, de nombreuses entreprises en phase de démarrage s'apparentent davantage à des sociétés de technologie qu'à des entreprises de biotechnologie. De plus, il y a eu récemment une augmentation des essais cliniques ratés. Mais la plus grande menace est le potentiel d'accès réduit à l'argent facile pour les entreprises de biotechnologie. Si cet environnement devient une réalité, alors les rassemblements dans les industries lourdes spéculatives prendront fin.

Bull & Bear Investments

Vous trouverez ci-dessous des fonds négociés en bourse haussiers et baissiers (ETF) qui suivent les actions biotechnologiques ( tous les chiffres sont en date du 1er juillet 2015 ).

Fiducie iShares - iShares Nasdaq Biotechnologie ETF (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315 59 - 0. 40% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )

Objet: Suivre le les résultats d'investissement d'un indice composé d'actions biotechnologiques et pharmaceutiques cotées au Nasdaq. Ses plus grandes positions sont des actions de grande capitalisation, qui offrent plus de sécurité que d'investir dans des actions biotechnologiques individuelles (relativement parlant).

Actif total: 9 $. 04 milliards

Volume quotidien moyen d'échanges: 1,5 million

Dépenses: 0. 48%

Rendement du dividende: 0. 12%

Rendement sur 1 an: 43. 60%

3- Performances mensuelles: 7. 45%

ProShares Ultra Nasdaq Biotechnologie (BIB BIBPSh Ult NQ Btch 54. 59 à 0. 89% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) > Objectif: Suivre deux fois les performances quotidiennes de l'indice Nasdaq Biotechnology.

Actif total: 902 $. 61 millions

Volume journalier moyen: 681 524

Dépenses: 0. 95%

Rendement en Dividende: N / D

Rendement sur 1 an: 94. 79%

Rendement sur 3 mois : 14. 11%

ProShares UltraShort Nasdaq Biotech

(BIS BISPrShs UlSh Nasd22 86 + 0. 84% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Fonction: Suit deux fois la performance quotidienne inverse de l'indice Nasdaq Biotechnology.

Actif total: 125 $. 84 millions

Volume quotidien moyen d'échanges: 208, 970

Dépenses: 0. 95%

Rendement en Dividende: N / D

Rendement sur 1 an: -59. 66%

Performance sur 3 mois: -16. 75%

Direxion Daily S & P Biotech Ours 3X ​​ETF

(LABD LABDDx Dly S & P Bio4 79 + 2 79% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Objectif : Suit trois fois l'inverse de la performance de l'indice S & P Biotechnology Select Industry.

Actif total: 7 $. 86 millions

Volume journalier moyen: 45, 108

Dépenses: 0. 95%

Rendement en Dividende: N / D

1 an, Performance sur 3 mois: N / A

1 -Month Performance: -18. 21%

The Bottom Line

Le rallye des biotechnologies est-il terminé? Pas encore, mais la fin approche rapidement. Comme avec la plupart des autres rallyes forts de l'industrie, le mouvement à la baisse va secouer les mains faibles avant que la biotechnologie ne se relève à l'avenir. Il y aura plus de résilience dans les actions à grande capitalisation, où vous trouverez presque toujours des revenus réels. (Pour en savoir plus, voir:

Pharma contre investissement biotechnologique: vaut le risque ) Dan Moskowitz ne détient pas d'actions IBB, BIB, BIS ou LABD, mais il pourrait prendre position sur le court côté dans un proche avenir.