Une entreprise peut être un mauvais candidat à l'investissement si elle génère des revenus inférieurs, un flux de trésorerie faible ou peut-être un bilan fragile. Mais il y a aussi d'autres caractéristiques qui peuvent être des changements majeurs et des annonciateurs de choses désagréables à venir. Gardez un œil sur ces indices que l'autre chaussure pourrait être prêt à laisser tomber.

1. Manque une prévision déjà abaissée
Il n'est pas rare que les sociétés cotées en bourse réduisent de temps à autre les prévisions de bénéfices qu'elles fournissent. Les entreprises peuvent le faire lorsque la situation macroéconomique s'assombrit ou lorsqu'un problème spécifique à l'entreprise survient. Cela dit, lorsqu'une entreprise établit la nouvelle barre des bénéfices, abaissée, il est important qu'elle l'efface et ne rate pas les prévisions révisées. (Explorez les controverses entourant les entreprises qui commentent leurs attentes prospectives dans Les prévisions de bénéfices peuvent-elles prédire l'avenir avec précision )

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Pourquoi? D'une part, si l'entreprise ne respecte pas la nouvelle projection, cela peut avoir un impact négatif sur le moral des actionnaires de détail et / ou institutionnels et leur capacité à faire confiance à la direction. En d'autres termes, il peut laisser les actionnaires et ceux qui sont assis sur la clôture se demander à quoi l'avenir pourrait ressembler sur le front des bénéfices. Deuxièmement, la communauté des analystes pourrait finir par dénigrer l'entreprise ou ses actions à la suite de cette prévision manquée. Ils peuvent sérieusement réduire leurs estimations et peut-être abaisser leur notation sur les actions. Cela pourrait à son tour avoir un effet négatif sur le cours de l'action.

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2. La vente d'initiés Il n'est pas rare que des initiés de sociétés cotées en bourse vendent des actions de leur entreprise. Et pour être clair, il y a souvent des raisons très légitimes pour les cadres de décharger leurs actions. Par exemple, ils peuvent devoir payer des frais de scolarité pour leurs enfants, ou peut-être sont-ils en train d'acheter une maison et ont besoin de fonds. D'autres fois, un initié peut vendre des actions simplement pour enregistrer des bénéfices et / ou pour diversifier leurs avoirs.

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Cependant, il arrive que certaines opérations ou opérations de vente d'initiés soulèvent quelques sourcils, par exemple lorsqu'un groupe de cadres décide soudainement de vendre une partie de leurs avoirs. Les particuliers qui vendent une très grande partie ou un pourcentage de leurs avoirs totaux peuvent également soulever des drapeaux, ainsi que des initiés qui vendent à des niveaux proches de 52 semaines ou presque. (Lire Garder un oeil sur les activités des initiés et des institutions pour voir comment ces transactions peuvent révéler beaucoup de choses sur une entreprise, et où elle se dirige.)

Les cadres qui vendent près ou au bas semblent pour dire qu'ils pensent que leur argent pourrait être mieux déployé ailleurs. Encore une fois, cela peut être vrai ou non et il est peu probable qu'un dirigeant ou un initié l'admette.Cependant, le fait de décharger des actions à des prix défiant toute concurrence transmet parfois ce signal à la communauté des investisseurs.

3. Cessation de l'orientation Il n'est pas toujours facile de fournir à la communauté financière des prévisions financières trimestrielles ou annuelles. Après tout, les sociétés sont de grandes entités et l'environnement des affaires peut changer rapidement au fil du temps. De plus, il y a une chance que les revenus attendus puissent être repoussés vers les prochains trimestres ou augmentés. Cependant, cela ne signifie pas que les entreprises ne devraient pas essayer de fournir des conseils; de nombreux investisseurs particuliers et institutionnels aiment ce type de prise en main.

Cela dit, le signal d'un problème peut être signalé lorsqu'une entreprise interrompt brusquement ses conseils. Cela peut indiquer que la société n'a aucune idée ou ne s'attend pas à avoir une idée de quand les bénéfices pourraient entrer. Dans le même ordre d'idée, un tel silence peut indiquer que des forces macroéconomiques ou spécifiques à l'entreprise peuvent avoir un impact énorme sur les bénéfices futurs , rendant une prévision précise impossible. Aucun des deux scénarios n'est particulièrement encourageant. Mais même au-delà des prévisions de bénéfices, une entreprise qui n'est pas ouverte et qui n'informe pas la communauté des investisseurs sur ses progrès (ou son absence) peut essayer de balayer les mauvaises nouvelles sous le tapis. Ce n'est pas toujours le cas, mais c'est quelque chose à penser. (Pour en savoir plus sur les orientations, consultez la section Les prévisions des bénéfices des bénéfices peuvent-elles prédire avec précision l'avenir? )

4. Coupes de dividendes Les entreprises qui versent des dividendes peuvent être très populaires, en particulier pour les investisseurs axés sur le revenu. En outre, le fait qu'une entreprise verse un dividende est souvent considéré comme le signe que la société se porte bien. Cependant, lorsqu'une société versant des dividendes suspend soudainement son dividende, cela peut indiquer que l'entreprise éprouve des problèmes financiers. En outre, en arrêtant le dividende, la société pourrait voir une bonne partie de la vente de ses actions et de son chiffre d'affaires dans sa base d'actionnaires à mesure que les investisseurs axés sur le revenu déchargeraient les actions. Enfin, une suspension des dividendes peut précéder les suppressions d'emplois, les fermetures d'usines ou les ventes d'actifs. (Assurez-vous de lire notre article connexe Votre dividende est-il en péril? et découvrez plusieurs facteurs qui peuvent vous aider à répondre à cette question et à éviter les pertes.)

5. Un arrêt sur les rachats Si une société rachète des actions et s'arrête brusquement, cela peut signifier que la société est à court d'argent ou qu'elle pense que les actions ne sont pas un bon investissement à ce moment-là. Franchement, aucun des deux scénarios ne serait attrayant. (Pour en savoir plus sur les programmes de rachat d'actions et ce qu'ils signifient pour les investisseurs, lisez Une ventilation des rachats d'actions .)

6. Manque de diversification Afin de réussir et de croître au fil du temps, il est important qu'une entreprise présente de nouveaux produits et demeure innovante. Les entreprises qui n'innovent pas courent le risque de perdre leur pertinence si un produit supérieur ou une technologie améliorée arrive sur le marché. Il est également très important pour une entreprise de diversifier ses offres de produits. La raison en est simple: si une entreprise devait s'en tenir à une ligne de produits ou à un petit nombre de lignes qui s'essoufflent, cette entreprise pourrait plus facilement faire faillite.Longue histoire courte, gardez un oeil, et méfiez-vous de, les entreprises qui sont coincés dans neutre. Cela signifie que les entreprises qui ne sortent pas avec de nouveaux produits ou ceux qui parient toutes leurs puces sur le succès d'une ligne de produits. (Pour en savoir plus, lisez Quel est le meilleur: la domination ou l'innovation? )

7. Indicateurs de l'industrie Les entreprises qui opèrent dans le même secteur (par exemple, l'industrie automobile) peuvent connaître des tendances similaires. Si une entreprise se débat dans un marché donné, son concurrent peut l'être aussi. Les investisseurs devraient être à l'affût des signes de la façon dont l'entreprise peut se comporter par rapport aux autres participants de l'industrie. Par exemple, supposons qu'un investisseur notait qu'un concurrent subissait une baisse des marges dans ses activités européennes. Dans un tel cas, on pourrait supposer que d'autres entreprises subissaient le même genre de déclin. D'un autre côté, une entreprise connaissant un énorme afflux de commandes d'une région peut être le signe que d'autres entreprises de ce secteur connaissent des tendances similaires. Gardez un oeil ouvert pour les tendances de l'industrie, car cela pourrait signaler ce qui est autour du coin. (Pour en savoir plus sur l'analyse sectorielle, reportez-vous au Industry Handbook .)

The Bottom Line Outre les mesures d'évaluation classiques, plusieurs indicateurs peuvent indiquer des problèmes pour les actions d'une société. Les investisseurs avec un œil attentif et une volonté de faire des recherches peuvent être en mesure de limiter ou d'éviter les pertes. (En savoir plus sur l'analyse d'industries spécifiques, dans notre Manuels de l'industrie .)