Choisir un moment pour vendre un stock peut être une tâche très difficile. C'est particulièrement difficile parce que, pour la plupart des commerçants, il est difficile de séparer leurs émotions de leurs métiers. Les deux émotions humaines qui affectent généralement la plupart des commerçants en ce qui concerne la vente d'un stock sont la cupidité et la peur du regret. La capacité à gérer ces émotions est la clé pour devenir un trader réussi.

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Rising Profits Par exemple, beaucoup d'investisseurs ne vendent pas quand une action a augmenté de 10 à 20% parce qu'ils ne veulent pas manquer plus de retours si le stock tire sur le lune. C'est en raison de leur avidité et de l'espoir que le stock qu'ils ont choisi sera un grand gagnant. D'un autre côté, si le titre chute de 10 à 20%, une bonne majorité d'investisseurs ne vendra toujours pas à cause de leur peur du regret. S'ils vendent et que le stock rebondit de façon significative, ils se donneront des coups de pied et regretteront leurs actions.

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Alors quand devriez-vous vendre votre stock? C'est une question fondamentale avec laquelle les investisseurs se débattent constamment. Vous devez séparer l'émotion de vos décisions commerciales. Heureusement, il existe des méthodes couramment utilisées qui peuvent aider un investisseur à rendre le processus aussi mécanique que possible. Dans cet article, je vais examiner six stratégies générales pour aider à décider quand vendre votre stock.

Vente de niveau d'évaluation La première catégorie de vente que nous examinerons s'appelle la vente au niveau de la valorisation. Dans la stratégie de vente au niveau de la valorisation, l'investisseur vendra une action dès qu'elle atteindra une certaine cible ou gamme d'évaluation. De nombreuses mesures d'évaluation peuvent être utilisées comme base, mais certaines sont couramment utilisées: le rapport cours / bénéfice (P / E), le ratio cours / valeur comptable (P / B) et le rapport prix / ventes (P / S). Cette approche est populaire parmi les investisseurs de valeur qui achètent des actions qui sont sous-évaluées. Il peut être un bon signal à vendre quand une action devient surévaluée en fonction de certains paramètres d'évaluation.

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Pour illustrer cette méthode, supposons qu'un investisseur détienne des actions dans Wal-Mart qu'il a achetées lorsque le ratio C / B était d'environ 13 fois le bénéfice. Le trader examine la valorisation historique de l'action Wal-Mart et voit que le P / E moyen sur cinq ans est de 15. 5. A partir de là, le trader peut décider d'un objectif de valorisation de 15. signal. Ainsi, le trader a utilisé une hypothèse raisonnable pour sortir l'émotion de sa prise de décision. (Pour en savoir plus sur le P / E, voir Bénéfice avec le rapport qualité-prix .)

Opportunité Coût de vente Le prochain que nous regardons s'appelle le coût d'opportunité à vendre. Dans cette méthode, l'investisseur possède un portefeuille d'actions et vendrait un stock lorsqu'une meilleure opportunité se présente. Cela nécessite une surveillance constante, la recherche et l'analyse à la fois sur votre propre portefeuille et les nouveaux ajouts potentiels de stock.Une fois qu'un meilleur investissement potentiel a été identifié, l'investisseur réduirait ou éliminerait une position dans une position actuelle qui ne devrait pas faire aussi bien que la nouvelle action sur la base d'un rendement ajusté au risque.

Dégradation des données de base Vendre La règle de vente fondamentale qui se détériore déclenchera une vente d'actions si certains fondamentaux des états financiers de la société tombent sous un certain niveau. Cette stratégie de vente est légèrement similaire au coût d'opportunité en ce sens qu'une action vendue en utilisant la stratégie précédente s'est probablement détériorée d'une manière ou d'une autre. Lorsqu'ils fondent une décision de vente sur la détérioration des fondamentaux, de nombreux traders se concentreront principalement sur l'état du bilan en mettant l'accent sur les ratios de liquidité et de couverture. (En savoir plus sur le bilan dans Briser le bilan .)

Supposons par exemple qu'un investisseur possède l'action d'une société de services publics qui verse un dividende relativement élevé et constant. L'investisseur détient l'action principalement en raison de sa sécurité relative et de son rendement en dividendes. De plus, lorsque l'investisseur a acheté l'action, son ratio d'endettement était de l'ordre de 1. 0 et son ratio actuel était d'environ 1. 4.

Dans cette situation, une règle de négociation pourrait être établie afin que l'investisseur vende le stock si le ratio dette / capitaux propres a augmenté de plus de 1,50, ou si le ratio actuel est tombé en dessous de 1. 0. Si les fondamentaux de la société se détériorent à ces niveaux - menaçant ainsi le dividende et la sécurité - cette stratégie signalerait à l'investisseur vendre le stock.

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Vente à prix réduit et vente à la hausse La stratégie de vente à la baisse est une autre méthode fondée sur des règles en fonction du montant, en pourcentage, que vous êtes prêt à perdre. Par exemple, lorsqu'un investisseur achète une action, il peut décider que si l'action tombe à 10% de l'endroit où il l'a achetée, il vendra l'action.

Semblable à la stratégie de réduction des coûts, la stratégie de coûts différés déclenchera une vente d'actions si l'action augmente d'un certain pourcentage. Les méthodes de réduction des coûts et de hausse des coûts sont essentiellement une mesure de stop-loss qui protégera le capital de l'investisseur ou verrouillera un certain montant de bénéfice. La clé de cette approche est de choisir un pourcentage approprié qui déclenche la vente en tenant compte de la volatilité historique de l'action et du montant que vous seriez prêt à perdre.

Prix cible Vendre Si vous n'aimez pas utiliser les pourcentages, la méthode de la vente au prix cible utilise une valeur de stock spécifique pour déclencher une vente. C'est l'un des moyens les plus utilisés par les investisseurs pour vendre une action, comme en témoigne la popularité des ordres stop-loss auprès des traders et des investisseurs. Les prix cibles communs utilisés par les investisseurs sont généralement ceux basés sur les extrants du modèle d'évaluation tels que le modèle des flux de trésorerie actualisés. De nombreux traders baseront leurs ventes de prix cibles sur des nombres ronds arbitraires ou des niveaux de support et de résistance, mais ceux-ci sont moins solides que d'autres méthodes basées sur des fondamentaux.

Bottom Line Apprendre à accepter une perte sur votre investissement est l'une des choses les plus difficiles à faire en matière d'investissement. Souvent, ce qui fait le succès des investisseurs, ce n'est pas seulement leur capacité à choisir des actions gagnantes, mais aussi leur capacité à vendre des actions au bon moment. Ces méthodes communes peuvent aider les investisseurs à décider quand vendre une action. (Pour en savoir plus, consultez Vendre ou ne pas vendre .)