Le débat sur les fonds négociés en bourse par rapport aux fonds communs de placement est une conversation permanente qui ne prendra probablement jamais fin. Il y a des partisans et des détracteurs dans les deux camps, et aussi longtemps que ces produits continueront d'exister, les investisseurs verseront des milliards de dollars dans les deux camps. Chacun a ses avantages et ses inconvénients, mais c'est une discussion pour une autre fois. Cet article explore certaines des caractéristiques qui rendent les FNB uniques, notamment la façon dont ils sont construits, les différents types de fonds disponibles et leur rendement historique.

ETF Construction
Les fonds négociés en bourse sont achetés et vendus comme des actions. Ils sont si faciles à posséder, ils sont devenus un favori des commerçants et dans le processus font beaucoup de sociétés de courtage. Pourquoi acheter un titre lorsque vous pouvez échanger un indice ou un pays entier? C'est devenu très attrayant pour les professionnels et les amateurs. Aussi facile que cela puisse être, il est important que vous sachiez comment ils sont construits pour que vous puissiez comprendre les risques encourus.

En bref, les actions empruntées sont détenues dans une fiducie pour imiter un indice particulier. Des unités de création sont ensuite constituées représentant des regroupements de ces actions empruntées et, finalement, la fiducie émet des actions ETF, qui représentent une petite partie des unités de création. Ces actions sont vendues au public. Le plus gros risque avec les ETF est la liquidité. Parce qu'ils peuvent être vendus à découvert, si une panique s'ensuivait et qu'un fonds particulier subissait une forte pénurie, et en même temps il subissait de sévères commandes de vente, le fonds pourrait ne pas avoir suffisamment d'argent pour satisfaire ces ordres. C'est un problème hypothétique, mais certainement possible.

Fonds d'actions
La plupart des FNB suivent les indices boursiers. Certains imiteront l'indice dans son intégralité et d'autres utiliseront un échantillonnage représentatif, qui s'écarte légèrement en utilisant des contrats à terme, d'option et de swap, et l'achat d'actions qui ne se trouvent pas dans l'indice. Si cet échantillonnage devient trop agressif, cela peut entraîner des erreurs de suivi. Tout FNB dont l'erreur de suivi est supérieure à 2% est considéré comme géré activement. À mesure que les FNB deviennent plus spécialisés, les investisseurs devraient continuer de les surveiller.

La prolifération des ETF offre aux investisseurs un moyen peu coûteux d'obtenir une diversification mondiale de leurs portefeuilles. Que vous souhaitiez capturer une partie particulière des actions mondiales ou l'ensemble d'entre elles, il existe un ETF pour rendre cela possible; vous pouvez acheter un fonds national, qui investit dans les principales actions d'un pays particulier, ou un fonds des marchés émergents, qui investit dans un groupe de pays et les meilleures entreprises sur ces marchés. Il y a non seulement des fonds disponibles d'un point de vue géographique, mais d'autres qui utilisent des styles différents tels que la valeur ou l'investissement de croissance. Plus encore, d'autres investissent dans des entreprises de tailles différentes; Que vous recherchiez un fonds à petite, moyenne ou grande capitalisation, il y en a pour tous les goûts.Cependant, il est important que vous déterminiez d'abord l'allocation en actions de votre portefeuille puis, en fonction de ces décisions, sélectionnez les FNB réels pour atteindre vos objectifs de placement.

Fonds à revenu fixe
La plupart des professionnels de la finance recommandent que vous investissiez une partie de votre portefeuille dans des titres à revenu fixe tels que des obligations et des FNB d'obligations. C'est parce que les obligations ont tendance à réduire la volatilité d'un portefeuille, tout en fournissant un flux supplémentaire de revenus. La question séculaire devient l'un des pourcentages. Quel montant devrait aller aux actions, aux revenus fixes et aux liquidités; ceci est communément appelé allocation d'actifs. Les ETF obligataires sont disponibles dans autant de types que les fonds d'actions, probablement plus. Les investisseurs qui ne sont pas sûrs du type de fonds obligataire qu'ils détiennent devraient considérer le total des FNB du marché obligataire, qui investissent dans l'ensemble du marché obligataire américain et offrent un guichet unique.

Fonds de marchandises
Avant d'investir dans des FNB de produits de base, il est important de comprendre pourquoi vous vous intéressez aux produits de base. Historiquement, les matières premières ont eu une faible corrélation de prix avec les actions, ce qui a procuré aux investisseurs une volatilité plus faible. Les experts suggèrent que la répartition stratégique des actifs représente 90% du rendement d'un portefeuille. Cependant, il ne suffit pas d'avoir des actions, des obligations, de l'argent, des marchandises et de l'immobilier dans votre portefeuille. Vous devriez également diversifier au sein de chacune de ces classes d'actifs. C'est là qu'interviennent les FNB. Les investisseurs peuvent acheter un FNB de marchandises qui suit les variations de prix de marchandises particulières comme l'or ou l'argent ou dans un FNB d'actions de matières premières qui investit dans les actions ordinaires des producteurs de marchandises. Le premier a peu de corrélation avec les actions, tandis que le second, en dépit d'investir dans les matières premières, est fortement corrélé. Si votre portefeuille contient déjà des actions, le FNB de marchandises direct a plus de sens.

Fonds monétaires
Alors que les monnaies mondiales deviennent plus volatiles et que le dollar américain s'efface peu à peu, les investisseurs désireux de protéger la valeur de leurs investissements libellés en dollars américains chercheront des options pour se protéger contre la dépréciation du dollar. Une option consiste à investir dans des actions étrangères ou des ETF d'actions étrangères. Toutefois, cela ne vous permettra pas de diversifier les catégories d'actif, car les actions étrangères sont généralement en corrélation avec les actions américaines. Une meilleure alternative est d'investir dans des ETFs en devises étrangères. Qu'il s'agisse d'une monnaie unique ou d'une devise plus large, l'intention ici est d'isoler votre portefeuille d'un dollar US déprécié. D'un autre côté, si le dollar américain s'apprécie et que vous détenez des actions étrangères, vous pouvez protéger la valeur de ces avoirs en court-circuitant le même FNB de devises. Il est important de se rappeler que l'investissement en devise ne devrait représenter qu'une petite partie de votre stratégie d'investissement et vise à adoucir le choc de la volatilité des devises.

Fonds immobiliers
Les investisseurs en quête de revenu qui veulent un peu grésiller de leur steak pourraient envisager les FNB de fiducies de placement immobilier (REIT). Que vous choisissiez un fonds qui investit dans un type particulier de biens immobiliers ou qui soit de nature plus vaste, la plus grande attraction de ces fonds est le fait qu'ils doivent verser 90% de leur revenu imposable aux actionnaires.Cela les rend extrêmement attractifs en termes de rendement, malgré la volatilité accrue par rapport aux obligations; ils constituent une excellente source de revenu, en particulier lorsque les taux d'intérêt à court terme et l'inflation sont proches des creux historiques.

Fonds spécialisés
À mesure que les FNB sont devenus plus populaires, divers fonds ont été créés pour répondre à toutes les stratégies d'investissement imaginables, un peu comme ce fut le cas pour les fonds communs de placement. Deux des plus intéressants sont les fonds inverses, qui profitent quand un indice particulier fait mal, et les fonds à effet de levier, qui peuvent doubler ou tripler les rendements d'un indice particulier en utilisant l'effet de levier, comme son nom l'indique. Vous pouvez même acheter des ETF qui font les deux. Cela n'est toutefois pas recommandé car les rendements sont composés quotidiennement, ce qui les rend extrêmement volatils et peu fiables en tant qu'investissements à long terme.

Les FNB à gestion active
ont été élaborés à l'origine pour offrir aux investisseurs un produit plus efficace sur le plan fiscal et plus liquide que les fonds communs de placement. Passifs à la conception, ils sont de plus en plus acceptés et les gérants ont développé des fonds gérés activement, mais avec des frais de gestion plus élevés, qui cherchent à surperformer les indices. Lorsque vous choisissez un placement, qu'il s'agisse d'un fonds commun de placement ou d'un FNB, vous devez vous préoccuper avant tout de savoir ce que vous payez pour en devenir propriétaire. Considérant que la plupart des gestionnaires de fonds sous-performent leurs indices de référence, il est recommandé que vous considérez soigneusement les avantages et les inconvénients de ces fonds avant de faire un investissement.

Rendement historique
Chaque FNB et fonds commun de placement a des erreurs de suivi. Les rendements des deux produits lorsqu'ils suivent le même indice se situent généralement à quelques points de base l'un de l'autre. Pour la plupart des gens, cela revient à ce qui a du sens dans votre situation particulière. Si vous êtes un investisseur autonome, les FNB ont probablement plus de sens. Si vous cotisez chaque mois à un régime de placement automatique, les fonds communs de placement seront probablement vos préférences. De toute façon, il est important de comprendre ce que vous achetez.

The Bottom Line
Depuis l'introduction des certificats de dépôt S & P 500 en 1993, communément appelées araignées (SPDR), les fonds négociés en bourse ont lentement fait leur chemin dans le paysage de l'investissement. Aujourd'hui, leur appel de masse semble impossible à arrêter. Bien qu'ils ne s'adressent pas à tous les investisseurs, ils peuvent certainement jouer un rôle important dans la diversification de votre portefeuille, un FNB à la fois.