Si le climat de la Terre continue d'être marqué par une plus grande volatilité des conditions météorologiques et de la température, de nouveaux types de risques se retrouveront au premier rang des préoccupations des entreprises et des particuliers. Les investisseurs devraient commencer à se rendre compte de certaines des principales menaces à la croissance économique future et de certaines des industries qui pourraient être les plus touchées. Cet article examinera comment la nature de l'assurance et la prévention des risques peuvent changer à mesure que divers risques liés au climat continuent d'être évalués globalement par les gouvernements, les entreprises et les particuliers. (Pour une introduction au risque, consultez Risque et diversification: Différents types de risque et Utilisation de la logique pour examiner le risque .)

TUTORIEL: Bases de l'économie

À quoi pouvons-nous nous attendre?
Il y a toujours une discussion sur ce qui va se passer si la Terre continue à chauffer, ou si la Terre se réchauffe réellement, mais ce n'est pas un article qui vise les tenants et aboutissants de ce débat. Au lieu de cela, nous examinerons certains des effets les plus fréquemment cités du réchauffement climatique et ce qu'ils pourraient signifier pour les investisseurs à l'avenir s'ils venaient à se réaliser.

Selon le Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat, il y a cinq effets que nous pouvons raisonnablement attendre du fait de la poursuite du réchauffement planétaire. Ils sont:

Temps plus chaud (plus de jours chauds et vagues de chaleur plus longues) Sécheresse (périodes prolongées de faibles précipitations) Hausse du niveau de la mer Plus d'incidents de «temps violent» (ouragans, inondations / incendies, tempêtes hivernales) Problèmes de santé (maladies et maladies liées à la chaleur) Source : Changements climatiques 2007: Impacts, adaptation et vulnérabilité, Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat, avril 2007.

Certains de ces événements peuvent survenir pendant de longues périodes, tandis que d'autres pourrait frapper soudainement. Chacune d'entre elles entraînera une perte économique à grande échelle si elles se produisent. Examinons maintenant cinq risques qui, même s'ils ne sont pas absents de l'horizon des entreprises aujourd'hui, peuvent prendre de nouvelles tournures, car ils deviennent de plus en plus coûteux à protéger dans un avenir où les changements climatiques sont imprévisibles.

Cinq risques émergents à surveiller En plus des préoccupations générales telles que les coûts énergétiques plus élevés et les pertes matérielles résultant d'intempéries, les entreprises pourraient également être confrontées à des risques accrus qu'un fournisseur majeur ne soit pas en mesure de fournir des biens et services de base , ou qu'une pénurie majeure d'une ou de plusieurs matières premières conduit à un scénario d'hyperinflation où les coûts explosent et les profits des entreprises s'évaporent. Les sociétés peuvent souvent se protéger contre les variations majeures de prix ou d'autres risques commerciaux en négociant des dérivés, mais même leur prix est déterminé par de simples hypothèses de volatilité qui pourraient se révéler terriblement inexactes dans un seul coup de climat. Examinons plus en détail certains des risques émergents:

• Risque agricole Ce risque pourrait être le résultat de nombreux scénarios décrits ci-dessus; La plupart des cultures ont une liste spécifique de besoins et de facteurs climatiques qui doivent être satisfaits pour croître.Et parce que la nourriture est une nécessité absolue, toute pénurie entraînera de fortes augmentations de prix et rongera le revenu discrétionnaire pour les consommateurs ordinaires. La mondialisation peut devenir un allié fort ici; comme une économie développe plus de partenaires commerciaux, elle peut en partie se diversifier contre ce risque. Par exemple, si une nation de l'hémisphère nord était exposée à des températures de plus en plus chaudes, elle pourrait devenir en partie un nouvel exportateur majeur de produits agricoles vers des pays qui auparavant pouvaient soutenir leur propre consommation.

  Dans des cas extrêmes, les risques agricoles, tels que les inondations généralisées, pourraient même entraîner une migration de la population, ce qui créerait des tensions simultanées pour plusieurs économies différentes. (Pour en savoir plus, consultez Le débat sur la mondialisation et Qu'est-ce que le commerce international? )

• Risque énergétique Si les taxes carbone, le commerce du carbone ou d'autres mis en œuvre, les coûts énergétiques pourraient augmenter considérablement. Il peut devenir relativement moins cher de créer ou d'acheter de l'énergie alternative pour les entreprises et les particuliers. Cependant, cela se traduira par une perte de rentabilité à court terme ou de revenu disponible. (Pour plus d'informations sur les crédits carbone et le négoce, lire Le commerce du carbone: action ou distraction? et Les entreprises peuvent-elles évoluer dans un monde vert? )

  De plus en plus, l'augmentation constante ouvre la voie à des prix plus élevés pour nos sources d'énergie actuelles. Étant donné que l'énergie est un élément de coût important pour presque toutes les industries, la liste des personnes touchées sera importante. Cependant, des débouchés existeront pour les entreprises d'énergie qui peuvent produire de l'électricité à faible coût ou desservir des zones où des températures plus élevées entraînent une plus grande demande de refroidissement. (Pour savoir ce que signifie moins de pétrole pour les investisseurs, consultez Peak Oil: Que faire lorsque les puits sont à sec .)

• Risque de propriété Cela affectera différentes industries de différentes façons, mais toutes sera affectée si la hausse de l'assurance dommages est généralisée. Les coûts d'assurance sont déjà à la hausse dans certaines zones géographiques considérées comme à haut risque, et ces tendances se poursuivront. Les industries axées sur la propriété, comme les voyages, les FPI, les hôpitaux et la vente au détail, devront faire face à des risques nettement plus élevés. Dans les cas extrêmes, les assureurs peuvent retirer la couverture pour certaines zones. Cela pourrait forcer certaines entreprises à fermer complètement. Les résidences privées et gouvernementales sont également confrontées à des coûts d'assurance accrus, ce qui pourrait entraîner une baisse de l'activité immobilière axée sur l'investissement dans certaines régions densément peuplées du globe. (Pour protéger votre propriété, consultez Conseils d'assurance pour les propriétaires .)
• Risque de litige Si la réglementation sur les émissions de carbone devient plus rigoureuse, nous verrons plus de litiges environnement. Les cibles évidentes comprennent les principales industries émettrices de carbone, comme l'énergie, la foresterie, les transports et l'agriculture. Les problèmes de contentieux persisteront sur les sociétés, quel que soit le résultat de cas spécifiques, et pourraient nuire aux évaluations des actifs et des marchés boursiers qui sont basées sur une estimation à long terme des flux de trésorerie.
• Risque pour l'industrie climatique Les revenus du tourisme sont généralement orientés vers les zones côtières et les climats tempérés. Bon nombre de ces zones sont les plus à risque d'être touchées par des incidents météorologiques majeurs et le réchauffement planétaire. Les futures prévisions de voyages pourraient être ajustées à la baisse bien avant les événements réels, ce qui pourrait affecter une grande partie des entreprises qui font de l'argent sur le tourisme, comme les hôteliers, compagnies aériennes, compagnies de croisières, restaurants et fournisseurs de divertissement. (Pour en savoir plus, consultez Tendances macroéconomiques mondiales .)

Regard sur l'avenir: ce qu'il faut faire
Mettre en évidence ces risques n'a pas pour but de vous dissuader d'investir dans les entreprises qui leur font face. L'objectif est plutôt de vous faire prendre conscience de ce qui peut arriver, de sorte que vous puissiez identifier les entreprises qui font preuve de leadership dans la préparation de ces scénarios, que ce soit en mesurant les émissions de carbone, en achetant de l'énergie alternative ou en finançant d'autres projets verts. De nombreuses entreprises pourront réussir (et même prospérer) en trouvant des solutions innovantes pour atténuer ces risques.

Ce sont les assureurs qui vont paver une grande partie de cette route - ils vont fixer le prix de la capacité à assurer contre les risques mentionnés ici, ou ils peuvent choisir de ne pas du tout. La vaste communauté des investisseurs distribuera également des millions de voix régulièrement sous la forme d'évaluations des titres de l'industrie et de l'entreprise, de l'accès aux marchés du crédit et des flux de fonds communs de placement. Les entreprises dont les antécédents d'exploitation sont médiocres à l'égard de l'environnement peuvent avoir des ratios de bénéfices déprimés sur le marché, car la capacité perçue de générer des bénéfices à l'avenir sera remise en question. (Pour en savoir plus sur les avantages économiques de passer au vert, consultez Pour les entreprises, le vert est le nouveau noir .)

Réflexions de départ En encourageant des initiatives qu'ils auraient autrement rejetées, les entreprises peuvent créer leurs propres polices d'assurance en promouvant la bonne volonté publique et en créant de nouvelles sources potentielles de revenus pour compenser les pertes dans d'autres secteurs d'activité. Les citoyens - et les gouvernements qui les représentent - peuvent aider à stimuler l'innovation en s'engageant à lutter contre le changement climatique et à soutenir les initiatives qui le font.