La hausse des taux d'intérêt peut poser des problèmes aux investisseurs à revenu fixe. L'un des concepts de base de l'investissement obligataire est la relation inverse qui existe entre les taux d'intérêt et les prix des obligations. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations diminuent normalement. Les taux signifient que les prix des obligations existantes offrant des taux inférieurs doivent baisser pour attirer les acheteurs. Par exemple, si un investisseur achète une obligation de 5 000 $ avec un taux d'intérêt de 5%, mais que le taux d'intérêt offert sur le même type d'obligation augmente à 6%, les acheteurs d'obligations ne seront pas disposés à payer le prix initial de 5 000 $. ces obligations de 5% quand ils peuvent maintenant investir le même montant d'argent et recevoir 6% d'intérêt. Pour rendre les obligations à 5% négociables, elles doivent être mises en vente à un prix réduit. Les investisseurs qui détiennent déjà les obligations à 5% voient leurs investissements perdre de la valeur.

L'impact de la hausse des taux sur les obligations spécifiques varie selon le type et la maturité des obligations. Les obligations à échéance plus courte sont généralement moins touchées, puisque les investisseurs recevront leur capital plus tôt avec la possibilité de réinvestir à des taux plus élevés. Les obligations de qualité inférieure qui portent déjà des rendements plus élevés seront également moins touchées. Les stratégies que les investisseurs peuvent utiliser pour gérer leurs placements à revenu fixe dans un contexte de hausse des taux dépendent généralement de la durée jusqu'à l'échéance ou de la relation rendement / risque.

<1 1) Gestion de portefeuille professionnelle

Les détenteurs d'obligations qui choisissent et réalisent leurs propres placements obligataires peuvent souhaiter investir davantage dans des OPC obligataires gérés par des professionnels ou des fonds négociés en bourse (FNB). Les gestionnaires de portefeuille obligataires professionnels peuvent souvent apporter des ajustements meilleurs ou plus rapides à l'environnement changeant des taux qu'un investisseur individuel opérant seul pourrait gérer.

2) Échéances plus courtes

Les investisseurs peuvent ajuster leurs avoirs obligataires en obligations de plus courte durée. Les obligations à plus court terme sont moins sensibles aux effets négatifs de la hausse des taux, puisque les taux d'intérêt ne changent généralement pas de manière significative à court terme. Les obligations à duration plus courte offrent aux investisseurs la possibilité d'encaisser leurs obligations et de les réinvestir dans un laps de temps plus court, lorsque les effets négatifs de la hausse des taux devraient être minimes. À mesure que les taux augmentent, les investisseurs peuvent réinvestir régulièrement dans de nouvelles obligations offertes à des taux d'intérêt plus élevés.

3) Obligations à rendement élevé

Comme les obligations à rendement élevé offrent déjà des rendements supérieurs à la moyenne des taux d'intérêt disponibles, elles sont moins touchées par les fluctuations des taux d'intérêt. Bien sûr, un rendement plus élevé signifie généralement un risque plus élevé, de sorte que les investisseurs doivent tenir compte de la solvabilité de l'émetteur et équilibrer les forces concurrentes du risque et de la récompense lors du choix des obligations.Opter pour des obligations à haut rendement peut être une stratégie très utile dans un contexte de hausse des taux, mais les investisseurs ne devraient pas violer leurs propres niveaux de tolérance au risque.

4) Obligations qui se comportent le mieux dans des environnements à taux de croissance

Les investisseurs peuvent transférer leurs actifs de portefeuille à revenu fixe vers certains types d'obligations dont la progression est supérieure à la moyenne lorsque les taux d'intérêt augmentent. Parmi les obligations généralement les plus avantageuses pour les investisseurs en termes de minimisation du risque et de génération de meilleurs rendements globaux en période de hausse des taux, citons les bons du Trésor protégés contre l'inflation, les obligations premium et les fonds obligataires courts ou ultracourts. Les fonds obligataires à découvert sont conçus pour profiter de la baisse des prix des obligations.

5) Obligations à taux variable ou fonds obligataires

Une autre stratégie alternative à utiliser dans un contexte de hausse des taux consiste à investir dans des obligations à taux variable ou des fonds obligataires. Les taux d'intérêt des obligations à taux variable sont ajustés périodiquement, généralement entre 30 et 90 jours, en fonction d'un taux d'intérêt de référence tel que le taux préférentiel ou le LIBOR. Ces types d'obligations offrent souvent des rendements un peu plus élevés avec un risque supplémentaire minime.

Les investisseurs doivent toujours tenir compte de la situation globale lorsqu'ils effectuent des placements à revenu fixe. Au-delà de la simple prise en compte des taux d'intérêt et des rendements disponibles, l'objectif ultime est le retour sur investissement (ROI) d'une obligation qui comprend les intérêts gagnés pendant la période de détention de l'obligation et les plus-values ​​ou moins-values dans l'obligation qui s'est produite entre la date d'achat et la date de vente de l'obligation.