Comme les fonds négociés en bourse (FNB) ne peuvent recevoir de pétrole, l'option de créer des actions adossées à l'actif physique, comme les fonds d'investissement en or, n'est pas disponible. Il existe toutefois plusieurs fonds négociés en bourse (FNB) qui utilisent des contrats à terme pour suivre les variations du prix du pétrole. Les fonds suivants étaient les trois plus importants FNB pétroliers, classés selon l'actif sous gestion (ASG) en date du 22 mars 2016.

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Le Fonds pétrolier des États-Unis

Avec 3 $. 94 milliards d'actifs sous gestion en date du 22 mars 2016, Fonds des États-Unis pour le pétrole (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Units en partenariat11 42 + 2. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) était cinq fois la taille du prochain plus grand fonds de la catégorie. Ce fonds suit le cours du pétrole brut sucré West Texas Intermediate (WTI) au moyen de contrats à terme sur les contrats mensuels de premier mois qui sont reportés au mois suivant avant l'expiration. Avec un volume de négociation moyen de 468 $. Sur la base des 45 derniers jours de négociation, 03 millions de dollars, le fonds négocie quotidiennement plus de 11% de ses actifs sous gestion, ce qui est une indication de sa popularité auprès des traders à court terme. Un volume élevé maintient également la propagation des échanges à un faible 0,1%.

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Le ratio des charges de l'USO de 0,74% correspond à une catégorie dans laquelle la plupart des fonds font rouler la totalité des positions avant l'expiration des contrats à terme chaque mois. Étant donné que le fonds est enregistré comme groupe de matières premières, les titulaires d'OSU sont assujettis à l'annexe K-1, les impôts dus sur les gains résultant du roulement des contrats chaque mois, même si les actions sont conservées jusqu'au dernier jour de l'impôt. an. Le rendement annualisé sur trois ans de ce fonds est négatif de 32,1%. Au cours du mois précédent, cependant, le fonds avait participé à un rebond des prix du pétrole, et a gagné 18. 09%, au 22 mars 2016.

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Rendement total iPath S & P GSCI Pétrole brut

Rendement total iPath S & P GSCI Pétrole brut (NYSEARCA: OIL OILBarclays Bank Underlying Tracker 2005-14, 08. 36 (Exp 07. 08. 36) sur le GS Pétrole brut Ret Ser A6 10 + 3 .04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) était le deuxième plus grand produit négocié en bourse avec un ASG de 750 $ . 25 millions au 22 mars 2016. Cette ETN mène une stratégie similaire à celle de l'USO, traçant des contrats à terme quasi-mensuels sur le brut sucré WTI. En raison du roulement régulier à terme des contrats à terme, les deux plus grands fonds partagent également un risque similaire appelé contango, qui décrit un marché avec des prix à terme plus élevés que les prix au comptant actuels. Dans ces circonstances, le roulement mensuel à terme entraîne une perte, car les nouveaux contrats à terme sont achetés à des prix plus élevés que les contrats expirant.

Le volume quotidien moyen de 23 dollars. 49 millions correspondent à 3% de l'actif géré, ce qui indique que les opérations de ce jour sur ce fonds sont moins fréquentes que celles de l'OSU.Les deux raisons probables de la baisse des cours sont la propagation de 0,21%, soit presque le double de celle du fonds plus important, et généralement moins de liquidités, ce qui peut nécessiter d'importantes opérations de blocage avec les teneurs de marché pour des remplissages optimaux. Le ratio de dépenses de ce BNT est de 0. 75%.

L'OIL est classé comme une note négociée en bourse (ETN), de sorte que les gains de négociation sont déclarés avec un formulaire 1099-B au lieu d'une annexe K-1. Le rendement annualisé sur trois ans de cet ETN est de -36. 39%. Au cours du mois précédent, cet ETN avait un gain de 18. 16% au 22 mars 2016.

Le PowerShares DB Oil ETF

Avec le prix du pétrole suivi avec les futures WTI, le PowerShares DB Oil ETF (NYSEARCA : DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9 66 + 2 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) semble fonctionner de la même manière que les plus grands produits négociés en bourse de ce groupe, mais n'est pas enfermé dans les contrats mois avant. Au lieu de cela, à une époque où la courbe des prix est en contango, les gestionnaires de fonds peuvent aligner les contrats sur le mois avec les prix à terme les plus efficaces afin de minimiser les pertes potentielles à court terme. DBO avait des actifs sous gestion de 463 $. 05 millions au 22 mars 2016 et ont été échangés en moyenne 10 $. 77 millions par jour, soit un ratio volume / actifs légèrement inférieur à celui de l'OIL.

Le ratio de frais de 0,78% est le plus élevé du groupe, mais lorsqu'il est combiné avec la marge de négociation de 0,14%, le coût total de possession et de négociation reste en ligne avec les plus grands fonds de la catégorie. À l'instar de l'OSU, ce fonds est enregistré comme un groupe de matières premières et déclare des taxes avec un formulaire Annexe K-1. DBO a enregistré un rendement annualisé sur les trois dernières années de -32. 39% et un gain d'un mois de 10,1% au 22 mars 2016.

The Bottom Line

Les trois plus importants produits négociés en bourse offrent des placements similaires, mais il y a aussi des différences peut exploiter dans certaines circonstances. Pour les institutions qui recherchent un maximum de liquidité, l'USO peut gérer efficacement les opérations de gros blocs. Les rapports de l'annexe K-1 peuvent être évités avec l'ETN OIL. Lorsque les contrats à terme sur le pétrole sont en contango, le roulement des contrats à terme vers la zone optimale sur la courbe des prix dans DBO peut aider à minimiser les pertes qui pourraient survenir avec un roulement automatique au prochain mois avant. En fin de compte, indépendamment des objectifs des investisseurs avec des ETF pétroliers et des ETN, une réponse peut probablement être trouvée dans l'un des trois plus grands fonds de la catégorie.