Table des matières:
- L'évaluation dérivée n'est pas une science exacte et fait l'objet d'une sérieuse divergence philosophique et méthodologique entre économistes financiers, ingénieurs de sécurité et mathématiciens de marché. Le traitement le plus commun des contrats à terme commence avec l'observation supposée que les contrats à terme peuvent être stockés à un coût nul. Si un titre peut être stocké à un coût nul, le prix à terme pour la livraison du titre est égal au prix au comptant divisé par le facteur d'actualisation.
- À une date où (T) est égal à zéro, la valeur du contrat à terme est également nulle. Cela crée deux valeurs différentes mais importantes pour le contrat à terme: le prix à terme et la valeur à terme. Le prix à terme se réfère toujours au prix en dollars des actifs tel que spécifié dans le contrat. Ce chiffre est fixé pour chaque période entre la signature initiale et la date de livraison. La valeur à terme commence au coût de stockage et tend vers le prix à terme lorsque le contrat approche la maturité.
- Quelle est la valeur initiale d'un contrat hypothécaire de 300 000 $ exigeant un acompte de 15%? Selon une simple logique économique, la valeur initiale du contrat est de 45 000 $ ou 0,15 300 000 $. C'est le montant que demande le prêteur pour établir le contrat. L'emprunteur accepte également de se séparer de 45 000 $ pour recevoir le contrat initial.
Les contrats à terme de gré à gré sont des contrats d'achat / vente qui spécifient l'échange d'un actif spécifique et à une date future spécifique, mais à un prix convenu aujourd'hui. Ils ne nécessitent pas de paiement anticipé ni d'acompte contrairement à d'autres instruments dérivés d'engagements futurs. Comme aucun argent ne change de main lors de l'accord initial, aucune valeur ne peut lui être attribuée. En d'autres termes, le prix à terme est égal au prix de livraison.
Mathématiques de l'évaluation contractuelle à termeL'évaluation dérivée n'est pas une science exacte et fait l'objet d'une sérieuse divergence philosophique et méthodologique entre économistes financiers, ingénieurs de sécurité et mathématiciens de marché. Le traitement le plus commun des contrats à terme commence avec l'observation supposée que les contrats à terme peuvent être stockés à un coût nul. Si un titre peut être stocké à un coût nul, le prix à terme pour la livraison du titre est égal au prix au comptant divisé par le facteur d'actualisation.
Cela peut sembler compliqué et technique, ce qui est le cas; le facteur d'actualisation dépend de la durée du contrat à terme. Mathématiquement, cela est démontré comme un prix d'équilibre parce que tout prix à terme au-dessus ou en dessous de cette valeur représente une opportunité d'arbitrage.
À une date où (T) est égal à zéro, la valeur du contrat à terme est également nulle. Cela crée deux valeurs différentes mais importantes pour le contrat à terme: le prix à terme et la valeur à terme. Le prix à terme se réfère toujours au prix en dollars des actifs tel que spécifié dans le contrat. Ce chiffre est fixé pour chaque période entre la signature initiale et la date de livraison. La valeur à terme commence au coût de stockage et tend vers le prix à terme lorsque le contrat approche la maturité.
Logique d'échange et valeur initiale
Quelle est la valeur initiale d'un contrat hypothécaire de 300 000 $ exigeant un acompte de 15%? Selon une simple logique économique, la valeur initiale du contrat est de 45 000 $ ou 0,15 300 000 $. C'est le montant que demande le prêteur pour établir le contrat. L'emprunteur accepte également de se séparer de 45 000 $ pour recevoir le contrat initial.
Adoptez cette logique pour faire suivre les contrats. La grande majorité des contrats à terme ne comportent aucun acompte. Si les deux parties sont disposées à échanger leur engagement pour le contrat pour 0 $. 00, il s'ensuit que la valeur initiale du contrat est nulle.
Ces explications sont incomplètes, car elles ignorent bon nombre des facteurs associés aux contrats hypothécaires et à terme, à savoir les actifs sous-jacents. Cependant, dans un sens strictement économique, ces arguments sont valables autant qu'ils vont.
La négociation d'un contrat à terme en utilisant le cours moyen à terme
Est risquée, il est donc essentiel que les positions des traders correspondre au niveau de risque qu'ils sont prêts à supporter.
Quelle est la différence entre un contrat de mise en pension et un contrat de prise en pension?
Découvrez comment un contrat de mise en pension est une forme de prêt garanti et un contrat de prise en pension est une forme d'emprunt garanti.
Quelle est la différence entre un contrat d'options et un contrat à terme?
Les opérations à terme et les opérations sur options sont considérées comme des formes avancées de négociation sur le marché et nécessitent une formation supplémentaire ou l'utilisation d'un spécialiste dans ce domaine pour bien comprendre leurs caractéristiques. Lorsqu'ils traitent les deux types de contrats, les acheteurs et les vendeurs font tous les deux un pari à court terme (généralement moins d'un an) selon lequel le prix du produit, de l'action ou de l'indice sous-jacent augmentera ou ba