Les sociétés de courtage en ligne ont rendu le monde de l'investissement accessible à toute personne disposant d'une somme d'argent relativement faible, d'un ordinateur et d'une connexion Internet. Ces entreprises ouvrent des comptes au nom du client et achètent et vendent pour leur compte des produits de placement comme des actions, des fonds communs de placement, des obligations, des FNB, des contrats à terme et des certificats de dépôt (CD). Les investisseurs actifs, essayant sagement de faire croître leur argent, peuvent avoir une grande partie de leurs actifs liquides totaux, en espèces et en titres, dans un tel compte. La plupart des gens savent que leurs comptes bancaires sont assurés, mais qu'adviendra-t-il de vos liquidités et de vos placements si votre courtier en bourse fait faillite?

Bien que l'histoire ne contienne pas trop d'exemples d'implosion de firmes de courtage, cela arrive. Dans cet article, nous allons vous présenter la protection de base pour les investisseurs et ce que vous pouvez attendre et faire si votre courtier fait faillite. ( Lecture connexe Comment choisir le bon courtier en ligne)

Filet de sécurité

Un système de protection à plusieurs niveaux est en place pour protéger les actifs des investisseurs. La plupart de ces protections prennent la forme de règles que les sociétés de courtage doivent respecter. De telles règles aident à minimiser les risques d'effondrement total du courtage et à protéger les clients en cas de défaillance d'une société de courtage. La règle 15c3-1, «Règle de capital net» de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC), oblige les maisons de courtage à maintenir un minimum de capital prescrit sous forme liquide. La Règle 15c3-3, «Règle de protection du client», exige que les maisons de courtage conservent les actifs des clients (en espèces et en titres) dans un compte distinct des actifs de l'entreprise afin d'éviter toute confusion. En outre, la Securities Investor Protection Act de 1970 exige que tous les courtiers déjà inscrits en vertu de la Securities Exchange Act de 1934 soient membres de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), un groupe à but non lucratif qui sert également d'assurance pour les clients. de l'industrie.

The Swinging Sixties

Les marchés boursiers américains étaient dans un état chaotique vers la fin des années 1960 en raison de la crise de la paperasserie. Au cours de cette période, il y a eu une augmentation inattendue du volume des transactions. Les sociétés de courtage n'étaient pas bien équipées pour faire face à l'augmentation du volume parce qu'il y avait un manque de personnel à tous les niveaux, des opérations à la gestion. Incapables de suivre la bonne tenue des dossiers, les opérations de courtage sont devenues monnaie courante avec les erreurs de transaction et les erreurs d'enregistrement. Il y avait une panne du mécanisme de traitement et le résultat était le chaos généralisé. Gardez à l'esprit que les entreprises ne sont pas tenues de séparer les fonds et les titres des clients des actifs propres de la société.Lorsqu'ils ont fait faillite, ils n'ont pas été en mesure de retourner les fonds ou les titres des clients, car ils n'avaient pas d'antécédents précis et, de plus, ils ont peut-être dépensé les fonds du client pour rembourser des dettes fermes. Dans le chaos qui a suivi, certaines entreprises ont été acquises, certaines ont fusionné pour survivre et beaucoup ont cessé leurs activités. Les investisseurs perdaient confiance dans les marchés des valeurs mobilières car les entreprises n'étaient pas en mesure d'honorer leurs obligations envers leurs clients.

Étapes du Congrès En

À ce stade, le Congrès a décidé d'agir pour protéger les investisseurs contre les sociétés de courtage défaillantes et pour renforcer la confiance des investisseurs dans les marchés des valeurs mobilières. Le Congrès a adopté la Securities Investors Protection Act, qui a créé la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), une organisation à but non lucratif qui fournit une assurance limitée aux clients dans les cas où leur société de courtage est en faillite, devient insolvable ou connaît une crise financière . La protection SIPC est limitée à 500 000 $ pour les titres et les espèces, ou à 250 000 $ pour les espèces seulement. Avant la création du SIPC, les investisseurs se débattaient avec la récupération de leurs actifs et étaient contraints de consacrer du temps et de l'argent à des litiges.

Selon SIPC, "bien que tous les investisseurs ou transactions ne soient pas protégés par le SIPC, pas moins de 99% des personnes éligibles récupèrent leurs investissements avec l'aide de SIPC. Depuis sa création par le Congrès en 1970 jusqu'en décembre 2013, SIPC a avancé 2 $. 1 milliard afin de permettre la récupération de 133 milliards de dollars d'actifs pour environ 772 000 investisseurs. "

Que couvre le SIPC?

Lorsqu'une entreprise de courtage qui est membre de SIPC est financièrement en difficulté, SIPC protège les clients contre la perte de titres et de liquidités. Les titres comprennent ici les actions, les billets, les actions propres, les obligations, les débentures, les certificats de dépôt, les certificats de fiducie de vote ou tout autre instrument répondant à la définition d'un titre selon le Statue 78 lll (14). Loi sur la protection des investisseurs Toutefois, les titres ne comprennent pas les devises, les bons de souscription ou les marchandises, ni les contrats à terme ou contrats connexes. Dans le cas d'espèces, dollars américains ou non-U. Les devises en dollars E.-U. sont toutes deux protégées, à condition que la société de courtage en ait la possession dans le cadre de la vente et de l'achat de titres. Un titulaire de compte dans une société de courtage membre de la SIPC est protégé, qu'elle soit citoyenne américaine ou non-américaine. S. citoyen.

Les investisseurs doivent être clairs au sujet de la protection fournie par SIPC. Il peut y avoir une idée fausse que le SIPC est de courtage de comptes ce que la couverture d'assurance dépôt fédéral (FDIC) est aux comptes bancaires. Mais SIPC et FDIC diffèrent. Alors que la FDIC protège le client en espèces dans un compte auprès d'une banque assurée, SIPC ne protège pas la valeur absolue des titres détenus par le client, seulement le nombre d'actions. Par exemple, disons qu'un investisseur détient 200 actions d'ABC Inc., initialement achetées par l'entremise d'un courtier en valeurs mobilières ayant échoué. SIPC travaillera pour remplacer ou restaurer le même nombre d'actions à l'investisseur.Toutefois, si le cours de l'action a chuté pendant la période entre le moment où le courtier en bourse a fait faillite et le SIPC intervient, le SIPC ne remboursera pas l'argent perdu par l'investisseur.

Que se passe-t-il quand un courtier en bourse fait faillite?

Une fois le processus de liquidation commencé, le tribunal nomme un syndic pour le courtier. Le bureau du cabinet est fermé pour l'examen de tous les documents, dossiers et livres par le syndic et son personnel. Pendant le processus, SIPC joue un rôle de supervision. Si les registres de la société de courtage en faillite sont jugés exacts, SIPC et le fiduciaire prévoient de transférer les comptes des clients à une autre firme de courtage. Les clients sont informés du transfert de comptes qui peuvent continuer avec le nouveau courtier assigné ou choisir plus loin un courtier de choix. Mais le client doit déposer une réclamation auprès du syndic à la réception de la notification initiale de transfert de compte. Rappelez-vous que SIPC n'est pas responsable de protéger les clients qui ne présentent pas de réclamation.

Dans certains cas, le SIPC peut suivre une procédure de paiement direct. C'est un processus extrajudiciaire. Cela se produit généralement lorsque toutes les réclamations des clients tombent dans les limites de protection SIPC (c'est-à-dire, ne dépassent pas 250 000 $ au total). Dans de tels cas, il n'y a pas de procédure judiciaire ou de nomination d'un fiduciaire.

The Bottom Line

Bien que relativement rares, les sociétés de courtage font faillite. Les investisseurs doivent sélectionner un courtier en valeurs mobilières après avoir fait preuve de toute la diligence requise, ce qui implique de s'assurer que le courtier offre une protection SIPC (voir la liste complète des membres du SIPC). Une fois que vous commencez à négocier ou à acheter des produits d'investissement, assurez-vous que vos dossiers sont en ordre. Faire un peu de travail sur papier, ce qui pourrait inclure la tenue d'une copie papier ou électronique des avoirs, des relevés de compte et des confirmations d'opérations, peut s'avérer utile pour déposer une réclamation auprès du SIPC.