a:

Lorsqu'une filiale se détache, les actions de la société ont tendance à baisser. Cependant, l'investisseur dans le stock ne perd pas de valeur sur son investissement; il reçoit des actions de la nouvelle société dérivée, ce qui explique la perte de valeur de l'action initiale. Les entreprises choisissent de créer des filiales si les synergies manquent ou si elles peuvent obtenir de meilleurs rendements en se concentrant davantage. Généralement, les actions de la société dérivée et le titre initial surperforment suite à ces retombées.

Opportunités dans les spin-offs

Souvent, les investisseurs initiaux de l'action vendent immédiatement des actions de la société dérivée, réalisant des gains car ils sont moins intéressés par la filiale et plus encore par la société d'origine. En outre, de nombreux fonds sont des vendeurs forcés s'ils ne sont pas autorisés à posséder certains stocks en raison de leurs propres règles. C'est une inefficacité du marché que beaucoup d'investisseurs avertis cherchent à exploiter.

Raisons d'un spin-off

Les retombées sont dues à des facteurs tels qu'une performance médiocre des actions, la pression des activistes ou la nouvelle direction. Il représente généralement un changement dans la structure de l'entreprise pour rationaliser les opérations et se concentrer sur les opérations de base. Il s'agit de transformer une filiale en propriété exclusive en son propre stock et en une société totalement indépendante. Les actionnaires de l'action initiale se retrouvent propriétaires d'actions de cette nouvelle société.

Exemples bien connus

Parmi les exemples les plus connus de retombées, citons ConocoPhillips et Phillips 66, Home Depot et HD Supply, Marathon Oil et Marathon Petroleum Corp., Kraft Foods et Mondelez. , et Northrop Grumman et Huntington Ingalls. Bien que toutes ces retombées aient leurs propres facteurs, elles ont été jugées fructueuses par la mesure de l'appréciation du cours des actions.