Investir dans des entreprises en démarrage est une activité très risquée, mais qui peut être très gratifiante si et quand les investissements sont rentables. L'essor de la technologie et des innovations mobiles, telles que le cloud computing, l'économie du partage et le bitcoin, a contribué à stimuler ce dernier cycle d'entrepreneuriat technologique. La majorité des nouvelles entreprises ou produits ne le font tout simplement pas, de sorte que le risque de perdre l'intégralité de son investissement est une réelle possibilité. Ceux qui le font, cependant, peuvent produire des retours sur investissement très élevés. ( Voir aussi: What Exactly is a Startup? )

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Étapes de démarrage

Les entreprises en démarrage sont celles qui sont en phase d'idée. Ils n'ont pas encore de produit fonctionnel, de clientèle ou de flux de revenus. Ces nouvelles sociétés peuvent se financer en utilisant l'épargne du fondateur, en obtenant des prêts bancaires ou en émettant des actions. Remettre de l'argent de départ en échange d'une participation en capital est ce qui vient à l'esprit pour la plupart des gens quand ils pensent à ce que cela signifie d'investir dans les start-up. (Voir aussi: 10 startups les plus chaudes en 2015 .)

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On estime que plus d'un million de nouvelles entreprises sont créées chaque année dans le monde. Le premier argent obtenu par ces sociétés est généralement celui des fondateurs, des amis et de la famille (FF & F), connu sous le nom d'amorçage ou de capital d'amorçage. Ces sommes sont généralement faibles et permettent à un entrepreneur de prouver que son idée a de bonnes chances de réussir. Au cours de la phase de démarrage, les premiers employés peuvent être embauchés et des prototypes développés pour présenter l'idée de l'entreprise à des clients potentiels ou à des investisseurs ultérieurs. L'argent investi sera utilisé pour des activités telles que la réalisation d'études de marché.

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Une fois qu'une nouvelle entreprise entre dans les opérations et commence à percevoir les revenus initiaux, elle est passée de la graine au démarrage de bonne foi. À ce stade, les fondateurs de l'entreprise peuvent présenter leur idée aux investisseurs providentiels. Un investisseur providentiel est généralement une personne privée avec une certaine richesse accumulée qui se spécialise dans l'investissement dans les entreprises en phase de démarrage. Les investisseurs providentiels sont généralement la première source de financement en dehors de l'argent de FF & F. Les investissements providentiels sont généralement de petite taille, mais les investisseurs providentiels ont aussi beaucoup à gagner car, à ce stade, les perspectives d'avenir de l'entreprise sont les plus risquées. L'argent des anges est utilisé pour soutenir les efforts de marketing initiaux et mettre les prototypes en production.

À ce stade, si l'entreprise commence à croître et se montre prometteuse, elle peut chercher à obtenir du capital de risque. Les fondateurs auront développé un plan d'affaires solide qui dicte la stratégie commerciale et les projections pour l'avenir. Bien que la société ne réalise pas encore de bénéfices nets, elle gagne du terrain et réinvestit les revenus dans la société pour la croissance. Le capital de risque peut se référer à un fonds de placement individuel, de partenariat privé ou d'investissement en commun qui cherche à investir et à jouer un rôle actif dans de nouvelles entreprises prometteuses qui ont franchi les étapes des semences et des investisseurs providentiels.Les capital-risqueurs assument souvent des rôles de conseillers et trouvent un siège au conseil d'administration de la société. Le capital de risque pourrait être sollicité au cours d'autres tours, car la société continue de brûler des liquidités afin de réaliser la croissance exponentielle attendue par les investisseurs en CR. ( Pour en savoir plus, voir: Les étapes du capital-risque .)

Investir dans les startups

À moins d'être un fondateur, un membre de la famille ou un ami proche d'un fondateur, ne sera pas en mesure d'entrer au tout début d'une nouvelle startup passionnante. Et à moins d'être un investisseur riche et accrédité, vous ne serez probablement pas en mesure de participer en tant qu'investisseur providentiel. Aujourd'hui, les particuliers peuvent participer dans une certaine mesure à la phase de capital-risque en investissant dans des fonds de capital-investissement spécialisés dans le financement de capital-risque, permettant des investissements indirects dans des start-ups.

Les fonds de capital-investissement investissent dans un grand nombre de start-ups prometteuses afin de diversifier leur exposition au risque d'une entreprise. Selon des recherches récentes, le taux d'échec pour un portefeuille de fonds de capital-risque est de 40% à 50% dans une année donnée, et 90% de toutes les entreprises qui y investissent ne le feront pas au-delà de dix ans. L'idée selon laquelle un investissement en capital de risque sur dix seulement réussira est maintenant l'attente de l'industrie. Les 10% des entreprises qui font grand peuvent rapporter des milliers de pour cent aux investisseurs. ( Voir aussi: Reality Check: pourquoi les startups échouent .)

Les accords de venture type sont structurés sur dix ans jusqu'à la sortie. La stratégie de sortie idéale consiste à rendre l'entreprise publique par le biais d'une introduction en bourse (IPO), qui peut générer les rendements exceptionnels attendus de la prise de risque. D'autres stratégies de sortie moins souhaitables comprennent l'acquisition par une autre société ou le maintien d'une entreprise privée rentable. ( Pour en savoir plus, voir: IPO Basics .)

Un bon exemple est Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui a démarré en 1997 avec 1 million de dollars en capital de démarrage de FF & F. En 1999, la société a connu une croissance rapide et a attiré 25 millions de dollars en capital de risque, deux sociétés de capital-risque ayant acquis chacune environ 10% de l'entreprise. En août 2004, Google IPO'd, recueillant plus de 1 $. 2 milliards pour l'entreprise et près d'un demi-milliard de dollars pour ces investisseurs initiaux, un retour de près de 1, 700%.

Risque et rendement

Ces grands potentiels de rendement sont le résultat d'un nombre incroyable de risques inhérents aux nouvelles entreprises. Non seulement 90% des investissements en CR échoueront, mais il y a toute une série de facteurs de risque uniques qui doivent être pris en compte lors de l'examen d'un nouvel investissement dans une startup. (Voir aussi: Combien de startups échouent et pourquoi? )

La première étape de la diligence raisonnable pour une start-up est d'évaluer de manière critique le business plan et le modèle de génération de profits et de croissance . L'économie de l'idée doit se traduire par des rendements réels. Beaucoup de nouvelles idées sont tellement à la pointe qu'elles risquent de ne pas être adoptées par le marché.Des concurrents puissants ou des obstacles majeurs à l'entrée sont également des considérations importantes. Les questions juridiques, réglementaires et de conformité sont également importantes à considérer pour de nouvelles idées, telles que les obstacles réglementaires auxquels sont confrontées les start-up Airbnb et Uber.

De nombreux investisseurs providentiels et investisseurs en capital-risque affirment que la personnalité et le dynamisme des fondateurs de l'entreprise sont tout aussi importants, voire plus importants que l'idée d'entreprise elle-même. Les fondateurs doivent avoir les compétences, les connaissances et la passion pour les mener à travers des périodes de douleurs de croissance et de découragement. Ils doivent également être ouverts à des conseils et des commentaires constructifs de l'intérieur et de l'extérieur de l'entreprise. Ils doivent être agiles et agiles pour faire pivoter la direction de l'entreprise en raison d'événements économiques imprévus ou de changements technologiques.

D'autres questions doivent être posées: si la société réussit, y aura-t-il un risque de synchronisation? Les marchés financiers seront-ils favorables à une introduction en bourse dans cinq ou dix ans? L'entreprise va-t-elle suffisamment se développer pour réussir son introduction en bourse et offrir un solide retour sur investissement?

The Bottom Line

Investir dans les startups n'est pas pour les faibles d'esprit. L'argent de FF & F peut facilement être perdu avec peu de montrer pour cela. Investir dans des fonds de capital-risque diversifie une partie du risque, mais oblige également les investisseurs à faire face à la dure réalité que 90% des entreprises financées ne parviendront pas à l'introduction en bourse. Pour ceux qui deviennent publics, les rendements peuvent atteindre des milliers de pour cent, ce qui rend les premiers investisseurs très riches.