L'avènement des robo-advisors a un impact considérable sur le marché financier. Ces plates-formes automatisées peuvent fournir un niveau de base de gestion de l'argent pour les investisseurs de tous les horizons, en utilisant des portefeuilles prêts à l'emploi adaptés pour répondre à des tolérances de risque spécifiques et des horizons temporels. Ils peuvent également maintenir l'équilibre des portefeuilles correctement et effectuer d'autres tâches telles que la collecte des pertes fiscales. L'entrée de Vanguard dans cette arène a efficacement éclipsé les efforts de ses concurrents, dont beaucoup se spécialisent dans ce domaine. Pourquoi Vanguard a-t-il pu devenir l'acteur principal dans ce domaine en si peu de temps?

Une clientèle plus importante

Depuis sa création en mai 2015 et jusqu'en décembre dernier, la plate-forme Personal Advisor Services de Vanguard a accumulé des actifs d'une valeur de 12 milliards de dollars. Ce montant dépasse de loin celui de rivaux tels que Wealthfront et Betterment et représente même plus de deux fois le montant que le grand concurrent Charles Schwab Corp. a accumulé depuis la création de sa propre plate-forme au début de l'année dernière. L'une des principales raisons à cela est que Vanguard a tout simplement une base d'actifs plus importante avec 4 $. 3 billions d'actifs sous gestion. Son ampleur énorme est probablement un autre facteur, puisque 90% de ses clients ont plus d'un type de compte avec eux. (Pour en savoir plus, voir: Un regard sur Robo-Advisor de Vanguard .)

Un autre facteur clé qui alimente la base d'actifs impressionnante de Vanguard est le fait que près de deux de ses clients robo-platform sur trois sont à la retraite ou se préparent à prendre leur retraite. C'est un pourcentage encore plus élevé que pour Schwab, où environ la moitié de ceux qui utilisent ses services automatisés ont au moins 50 ans. Et, bien sûr, les clients de cette catégorie ont généralement un plus grand nombre d'actifs à investir. Cela contraste avec les concurrents tels que Wealthfront, qui cherchent à se vendre comme une alternative pour les investisseurs plus jeunes, plus avertis technologiquement.

Fonctionnement

Une autre raison pour laquelle la plate-forme de Vanguard a connu un tel succès est qu'elle présente une combinaison efficace de technologie et d'interaction humaine. Les clients qui ont plus de 500 000 $ à investir reçoivent un conseiller dévoué, et ceux dont les montants sont plus petits sont assignés à une équipe comptant plusieurs membres avec qui ils peuvent parler. Il y a un minimum d'investissement de 50 000 $ et le coût de ce service est de 30 points de base par année par rapport au service gratuit offert par Schwab. Mais cela n'a pas été dissuasif pour la plupart des clients de Vanguard, qui paient déjà un montant similaire pour leurs avoirs en fonds communs de placement avec la société. Les nouveaux investisseurs qui optent pour le service de Vanguard commenceront par répondre à une série de questions sur le site Web qui fournissent à la plateforme des informations de base sur la situation financière et personnelle du client, ses objectifs de placement, sa tolérance au risque et son horizon temporel.Ensuite, ils doivent parler avec un conseiller humain qui peut découvrir des informations sur d'autres actifs détenus par le client et affiner leurs stratégies d'investissement (près de la moitié des clients choisissent d'utiliser le service de chat vidéo Face Time d'Apple Inc. à un moment donné ). (Pour en savoir plus, voir: Vanguard Personal Advisor Services: un examen rapide .)

Un pourcentage substantiel des conseillers qui travaillent pour Vanguard sont des planificateurs financiers accrédités ou travaillent à obtenir leur certification. Ce niveau d'expertise permet aux conseillers d'aider les clients à créer des plans financiers plus sophistiqués qui peuvent les aider à atteindre leurs objectifs. Les clients qui utilisent le service de Vanguard obtiennent donc un rééquilibrage de leur portefeuille en fonction de leur stratégie d'investissement et une personne à l'autre extrémité qui peut répondre à des questions sur les accidents de marché, l'assurance vie et soins de longue durée, la planification collégiale et la retraite. questions financières que ses clients devront affronter dans leur vie.

Concurrence intense

L'arrivée de géants financiers tels que Charles Schwab et Vanguard sur le nouveau marché des robo-conseillers pourrait être une mauvaise nouvelle pour leurs concurrents. Bien que des dirigeants comme Burton Malkiel, Chief Investment Officer de Wealthfront, estiment que la présence accrue de ces entreprises est une bonne chose pour l'ensemble des marchés, un rapport publié par Cerulli Associates indique que Schwab et Vanguard peuvent efficacement faire évoluer leurs modèles commerciaux qui peut sous-estimer leur concurrence. Frederick Pickering, un analyste de recherche pour Cerulli résume comme ça. "Pour [robo-conseillers], l'imitation est une menace sérieuse à leur existence continue. Ces entreprises ont déployé des idées novatrices, mais l'industrie des services financiers existante dispose de ressources suffisantes pour reproduire le modèle d'affaires robo-conseiller. Auparavant, de nombreux robo-conseillers se sont appuyés sur l'idée que les sociétés financières ne voulaient pas dupliquer leur modèle par crainte de renverser leurs revenus. Les sociétés de gestion de patrimoine ont réagi au dilemme de l'innovateur en créant leurs propres services inspirés de l'initiative eRIA. "(Pour en savoir plus, voir: Robo-Advisors et Human Touch: Better Together? )

Le rapport de Cerulli présente également les avantages que Vanguard et ses plus grands pairs ont sur les petites entreprises telles que Personal Capital et Learnvest. Il dit que «Les entreprises telles que Vanguard, Charles Schwab et Fidelity possèdent les ressources et les talents disponibles pour créer des portefeuilles ETF fiscalement efficaces, mais plus important encore, ils sont en mesure de rassembler les frais sur le FNB sous-jacent. Cela aide ces entreprises à adapter le modèle d'investissement automatisé et à réduire le coût du service au client final. "

Vanguard offre à ses clients la possibilité de s'adresser à un conseiller humain pour seulement cinq points de base de plus que ses concurrents plus petits qui facturent 25 points de base pour une expérience entièrement automatisée sans interaction humaine. De plus, bon nombre de ses concurrents utilisent les fonds indiciels à faible coût de Vanguard dans leurs portefeuilles, ce qui les oblige à expliquer à leurs clients pourquoi ils sont meilleurs que l'entreprise dont ils utilisent les fonds.

The Bottom Line

Selon un groupe de recherche, les actifs du marché des robo-conseillers devraient atteindre 285 milliards de dollars d'ici 2017. Avec 4 $. 3 milliards d'actifs sous gestion dans sa famille de fonds communs de placement, Vanguard est dans une position privilégiée pour profiter de sa plus grande clientèle en offrant une gamme de produits et services beaucoup plus large à ses clients que beaucoup de ses concurrents plus petits. Bien qu'il y ait encore de la place pour de nombreux nouveaux venus sur le marché des conseillers robo, la domination de Vanguard devrait se poursuivre. (Pour en savoir plus, voir: Davantage d'entreprises doivent rejoindre les rangs de Robo-conseiller en 2016 .)