Avertissement: Le trading sur marge est hautement spéculatif. Vous ne devriez tenter de négocier des marges que si vous comprenez parfaitement vos pertes potentielles et si vous avez mis en place de solides stratégies de gestion des risques.

Le day trading implique l'achat et la vente des mêmes actions plusieurs fois pendant les heures de trading dans l'espoir de bloquer les profits rapides du mouvement des cours boursiers. Le day trading est risqué, car il dépend des fluctuations des cours boursiers un jour donné, et il peut entraîner des pertes substantielles sur une très courte période. D'un autre côté, l'achat sur marge est un outil qui facilite le commerce, même pour ceux qui n'ont pas le montant requis en main. L'achat sur marge augmente le pouvoir d'achat d'un acheteur en lui permettant d'acheter pour un montant supérieur à celui qu'il ou elle a en espèces; le déficit est comblé par une firme de courtage à intérêt. Lorsque les deux outils sont combinés sous forme de day trading sur marge, les risques sont accentués. Et selon le dicton, «plus le risque est élevé, plus le rendement potentiel est élevé», les rendements peuvent être nombreux; Cependant, il ne vient pas avec une garantie.

Les règles de l'Autorité de Régulation de l'Industrie Financière (FINRA) définissent un jour comme «l'achat et la vente ou la vente et l'achat du même titre le même jour dans un compte sur marge. "La vente à découvert et les achats pour couvrir le même titre le même jour ainsi que les options tombent également dans l'aperçu d'un commerce de jour.

Lorsque nous parlons de day trading, certains ne peuvent s'y livrer qu'occasionnellement et auraient des exigences de marge différentes de celles qui peuvent être marquées comme «day traders». Comprenons ces termes avec les règles de marge et les exigences de la FINRA (voir le site officiel de la FINRA).

Un terme «day trader modèle» est utilisé pour une personne qui exécute quatre jours ou plus de transactions dans les cinq jours ouvrables, à condition que l'une des deux choses suivantes: 1) Le nombre de transactions journalières est supérieur à 6% de ses opérations totales dans le compte sur marge au cours de la même période de cinq jours; ou 2) La personne se livre à deux appels commerciaux non compensés dans un délai de 90 jours. Un compte de commerçant de jour non-modèle n'effectue le commerce de jour qu'occasionnellement. Toutefois, si l'un des critères ci-dessus est respecté, un compte de courtier non associé à un jour sera désigné comme compte de courtier de jour modèle. Bien que si un compte de courtier de jour modèle n'a effectué aucun jour de négociation pendant 60 jours consécutifs, alors le statut est inversé pour un courtier de jour non-modèle.

Exigences de marge

Pour effectuer des opérations sur marge, les investisseurs doivent déposer suffisamment d'espèces ou de titres éligibles répondant à l'exigence de marge initiale auprès d'une société de bourse. Selon le règlement T de la Fed, les investisseurs peuvent emprunter jusqu'à 50% du coût total d'achat sur marge et les 50% restants sont déposés par le négociant comme exigence de marge initiale.

Les exigences de marge de maintenance pour un "day trader" sont beaucoup plus élevées que pour un "day trader". L'exigence de fonds propres minimale pour un day trader modèle est de 25 000 $ (ou 25% de la valeur marchande totale des titres, selon le plus élevé des deux) tandis que pour un day trader non habituel est de 2 000 $. Tous les jours, le compte de trading doit répondre à cette exigence de manière indépendante et non par la garantie croisée de différents comptes. Dans les situations où le compte tombe en dessous de ce montant stipulé de 25 000 $, la poursuite des négociations n'est pas permise jusqu'à ce que le compte soit réapprovisionné.

Le pouvoir d'achat d'un day trader modèle est quatre fois supérieur à la marge de maintenance à la clôture de la journée précédente (disons qu'un compte a 35 000 $ après le trade du jour précédent, alors l'excédent est ici de 10 $ , 000 que ce montant est au-dessus du minimum requis de 25 000 $. Cela donnerait un pouvoir d'achat de 4 X 10 000 = 40 000 $). Si ce montant est dépassé, l'opérateur recevra un appel de marge de négociation de jour émis par la société de bourse. Il y a un délai de cinq jours ouvrables pour répondre à l'appel de marge; durant cette période, le pouvoir d'achat de jour est limité à deux fois l'excédent de la marge de maintien. En cas de non-respect de la marge pendant la période de temps stipulée, la poursuite des négociations n'est autorisée que sur une base de trésorerie disponible pendant 90 jours, ou jusqu'à ce que l'appel soit satisfait.

Supposons qu'un opérateur a 20 000 $ de plus que le montant de la marge de maintenance. Cela donnera au commerçant un pouvoir d'achat de 80 000 $ (4 X 20 000). Si le commerçant se livre à l'achat de 80 000 $ de PQR Corp à 9 h 45 a. m. suivi par 60 000 $ de XYZ Corp à 10 05 a. m. le même jour, il a dépassé sa limite de pouvoir d'achat. Même s'il vend ensuite les deux durant l'après-midi, il recevra un appel de marge le jour suivant. Toutefois, le négociateur aurait pu éviter l'appel de marge en vendant PQR Corp avant d'acheter XYZ Corp.

Remarque: Bien que les courtiers doivent opérer dans les paramètres émis par les autorités de réglementation, ils ont la possibilité d'apporter des modifications mineures au exigences posées appelées "exigences de la maison". Un courtier peut classer un client comme un day trader modèle en les amenant sous leur définition plus large d'un day trader de modèle. En outre, les sociétés de courtage peuvent imposer des exigences de marge plus élevées ou restreindre le pouvoir d'achat. Ainsi, il peut y avoir des variations selon le courtier que vous choisissez d'échanger.

Bottom Line

Le day trading sur marge est un exercice risqué et ne devrait pas être tenté par des recrues. Les personnes qui ont de l'expérience dans le commerce de jour doivent également faire attention en utilisant la marge pour la même chose. L'utilisation de la marge donne aux traders un pouvoir d'achat accru cependant; il devrait être utilisé prudemment pour le day trading afin que les commerçants ne finissent pas par subir des pertes énormes. Restreindre aux limites définies pour le compte sur marge peut réduire les appels de marge et, partant, l'exigence de fonds supplémentaires. Si vous essayez de faire du day trading pour la première fois, ne tentez pas d'expérience avec un compte sur marge.