Transférer votre entreprise d'une entreprise privée à une entreprise publique est une décision importante qui a de nombreuses implications sur la façon dont elle sera gérée. Comment décidez-vous si votre entreprise doit être publique et / ou si elle est prête?

Cette décision devrait être divisée en deux parties. Premièrement: êtes-vous prêt à diriger une entreprise publique? Et deuxièmement: l'entreprise est-elle prête à passer par le processus d'introduction en bourse?

Voici quelques points à considérer dans les deux domaines avant de vous lancer. (Pour plus de détails, voir: La route vers la création d'une IPO. )

Préparation au leadership > La gestion d'une entreprise privée, même avec des investisseurs, est très différente de la surveillance d'une entité publique. Une fois que vous devenez public, la description de travail d'un propriétaire est modifiée pour inclure des choses comme une communication accrue avec les investisseurs, les médias et la communauté des analystes. Cette communication devient plus compliquée car tout ce que le PDG dit est pris comme un aperçu, même s'il ne le pensait pas de la façon dont il est sorti. La formation aux médias peut être un très bon investissement avant de commencer le processus d'introduction en bourse.

Vous aurez également besoin de devenir un conteur d'histoire, car, malheureusement, Wall Street se concentre davantage sur ce qu'une entreprise fait aujourd'hui plutôt que sur ses projets à long terme. Vous devez apprendre à raconter une grande histoire à long terme pour obtenir l'adhésion des investisseurs et des analystes. Comment Jeff Bezos dirige et crée l'histoire autour d'Amazon. com (AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 123. 17 + 0. 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un excellent exemple de la façon dont cela peut être fait.

En plus de raconter votre histoire, vous devez être émotionnellement prêt pour les questions constantes qui se présentent à vous non seulement pendant la tournée, mais aussi à chaque appel de salaire et journée d'analyste. Vous devez être «sur» et prêt à partir à tout moment lorsque les questions d'approfondissement commencent. (Pour plus de détails, voir:

Les plus grosses baisses d'IPO. ) Si vous êtes le fondateur ou l'ancien membre de l'entreprise depuis de nombreuses années, il peut être difficile de s'adapter à la suppression de libertés que vous aviez l'habitude d'avoir. Le passage au public exigera que vous parliez à votre conseil et que vous fournissiez plus de documents aux investisseurs que vous n'auriez jamais cru possible. Wall Street n'aime pas être pris par surprise. S'il y a des surprises, le résultat peut endommager la valeur de votre stock.

Préparer votre société

Lorsque vous regardez la société pour savoir si elle est prête pour une introduction en bourse, examinez ces facteurs pour déterminer si le moment est venu:

La société a des revenus prévisibles et réguliers. Les marchés publics n'aiment pas quand vous manquez des bénéfices ou avez du mal à prédire ce qu'ils seront. Votre entreprise doit être suffisamment mature pour pouvoir prédire de manière fiable le prochain trimestre et les bénéfices attendus de l'année suivante.

• Il y a de l'argent supplémentaire pour financer le processus d'introduction en bourse. Ce n'est pas bon marché de rendre public. Ne prévoyez pas que vous pouvez utiliser les fonds du public pour payer ces coûts, car il y a beaucoup de dépenses qui commencent à se produire bien avant que vous deveniez réellement public.
• Il y a encore beaucoup de potentiel de croissance dans votre secteur. Le marché ne veut pas investir dans une entreprise sans perspectives de croissance; il veut une entreprise avec des bénéfices fiables aujourd'hui, mais qui a aussi beaucoup de place prouvée pour se développer dans le futur. (Pour une lecture connexe, voir:
• Comment une IPO est évaluée. ) Votre entreprise devrait être l'un des principaux acteurs de l'industrie. Lorsque les investisseurs envisagent d'acheter, ils vous compareront aux autres entreprises de votre secteur. Si vous êtes juste moyen par rapport aux concurrents, les investisseurs ne paieront pas autant pour vous. Travaillez à être l'une des meilleures entreprises de votre secteur avant de devenir public.
• En plus de vous préparer à être public, vous devez disposer d'une solide équipe de gestion. La qualité de votre leadership est l'un des principaux facteurs pris en compte par les investisseurs en dehors des services financiers. De plus, beaucoup de vos cadres de niveau C devront parler sur les appels de revenus, donc ils devraient être préparés et capables de gérer cet aspect aussi.
• Les états financiers vérifiés sont une exigence pour les sociétés ouvertes et il faut un certain temps pour terminer ce processus. Vous pouvez envisager de passer par là comme un procès avant que vous deviez le faire pour l'introduction en bourse réelle. Cela vous permettra de nettoyer tous les problèmes qui pourraient exister dans votre entité.
• Il devrait y avoir de solides processus opérationnels en place. Celui-ci est précieux même si vous décidez de rester privé, mais si vous êtes sur le point d'être public, la façon dont vous gérez chaque aspect de la gestion de votre entreprise sera critiquée.
• Le ratio d'endettement devrait être faible. Ce ratio peut être l'un des principaux facteurs de déraillement d'une introduction en bourse réussie. Avec une société très endettée, il est difficile d'obtenir un bon prix initial pour le titre et vous risquez de rencontrer des problèmes de vente d'actions. Avant de devenir public, réduisez votre dette ou refinancez-vous pour essayer de meilleures conditions.
• Avoir un plan d'affaires à long terme avec des états financiers précis pour les 3 à 5 prochaines années aidera le marché à voir que vous savez où va votre entreprise. (Pour les lectures connexes, voir:
• Investir dans des IPO ETFs. ) C'est une bonne idée d'embaucher des conseillers de haute qualité spécialisés dans la prise en charge des entreprises. Ils peuvent vous aider à parcourir vos chiffres pour voir si le public est bon pour vous. Il peut être plus logique de vendre à une autre entreprise plutôt que de devenir publique.

Faites un exercice

Essayez de gérer votre entreprise pendant un an ou deux, comme si vous étiez déjà public. Bien que vous n'ayez pas les analystes et les appels de médias, vous serez en mesure de vous assurer que vous avez maîtrisé les éléments ci-dessus. Respectez-vous régulièrement vos revenus, votre processus de planification est-il précis? Combien de temps le processus ajoute-t-il à votre charge de travail?

Cette expérience peut être d'une valeur inestimable lorsque vous passez réellement par le processus de l'introduction en bourse et vous donne le temps de résoudre tous les problèmes avant de débuter sur le marché.

The Bottom Line

Il n'est pas facile d'attirer un public d'affaires. Les conseils ci-dessus vous aideront à vous assurer que vous et votre entreprise êtes prêts non seulement pour l'introduction en bourse, mais aussi pour être une société publique capable de subvenir à ses besoins et de faire plaisir à une communauté d'investisseurs parfois capricieuse. (Pour une lecture similaire, voir:

Si vous aviez investi juste après l'introduction en bourse de Nike )