On dit que «la maison est là où le cœur est», mais la maison est aussi l'endroit où les bénéfices sont attribués à la hausse de plus de 17% des trois mois du SPDR S & P Homebuilders ETF (XHB XHBSPDR S & P Hmbldr40 70 + 0. 72% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) . Pendant cette période, DR Horton Inc. (DHI DHID, R. Horton Inc44 84 + 1 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), l'un des plus importants du pays constructeurs de maisons, a vu son stock augmenter de près de 18%. Mais avant les résultats des résultats de l'entreprise pour le deuxième trimestre de l'exercice 2016, les investisseurs devraient-ils s'attendre à d'autres gains?

Attentes pour le trimestre

Pour le trimestre terminé en mars, l'estimation du bénéfice par action moyen des analystes est de 47 cents par action sur un revenu de 2 $. 69 milliards, ce qui se traduit par une croissance annuelle de 17,5% et de 15,8%, respectivement. Pour l'exercice complet, se terminant en septembre, les bénéfices devraient augmenter de 16% d'une année à l'autre pour atteindre 2 $. 32 par action, tandis que les revenus de 12 $. 19 milliards marqueraient une augmentation de 16. 5%. (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi le DR Horton semble-t-il inviter avant les gains .)

D'après la force implicite de ces estimations, il semblerait que les craintes de dépenses de construction plus faibles que prévu aient été exagérées. Le fait que les bénéfices et les recettes atteignent des taux élevés à deux chiffres implique non seulement que DR Horton dispose d'un pouvoir de fixation des prix important, mais que la société, qui a battu les estimations de bénéfices de Wall Street en cinq trimestres consécutifs, profite de sa stratégie de vente. maisons à prix élevé.

De plus, DR Horton, qui continue d'augmenter ses marges bénéficiaires (+ 40 points de base au premier trimestre), ne doit pas compter uniquement sur des ventes élevées pour afficher de bons chiffres. Le bénéfice de ventes élevées est toujours un bonus, cependant. Au premier trimestre, DR Horton a enregistré un carnet de commandes de 10 665 maisons, soit une augmentation de 15% d'une année à l'autre. En termes de valeur monétaire, cet arriéré s'élève à 3 $. 2 milliards, en hausse de 16%.

Ces chiffres signifient que l'entreprise a déjà 3 $. 2 milliards de dollars de revenus sur lesquels il peut compter. Cela représente plus d'un quart de son chiffre d'affaires annuel total prévu de 12 $. 19 milliards. Cela indique qu'il y a une forte demande refoulée pour les maisons construites par DR Horton, ce qui se traduira probablement par un prix plus élevé des actions au cours des trimestres à venir. (Pour la lecture connexe, voir:

Les sociétés publiques de construction domiciliaire ont obtenu des gains .) Le résultat net

Les actions de DR Horton ont clôturé mardi à 31 $. 28, en baisse de 0. 38%. Même avec le récent rebond boursier, les actions de DR Horton sont toujours à un prix attrayant à seulement 13 fois l'estimation de 2 $ pour l'exercice 2016. 32 par action contre 17 P / E pour l'indice S & P 500. En supposant que les actions de DR Horton étaient au même prix que le reste du marché, elles seraient évaluées aujourd'hui à environ 39 $, soit environ 24% de plus.