Table des matières:
- Valeur comptable par action
- Banques avec ratio cours / bénéfice inférieur à Le ratio cours / bénéfice peut être supérieur ou inférieur à un, selon que le cours se négocie à un prix supérieur ou inférieur à la valeur comptable par action . Un ratio P / B supérieur à un signifie que l'action est évaluée à une valeur supérieure à la valeur comptable, tandis qu'un ratio P / B inférieur à un signifie que l'action est évaluée à un prix inférieur à la valeur comptable. Bank of America et Citigroup ont enregistré les remises les plus importantes, respectivement de 43 et 40%, au 29 avril 2016.
- Si le négoce de dérivés principalement peut générer certains des bénéfices les plus importants pour les banques, il les expose également à des risques potentiellement catastrophiques. Les investissements d'une banque dans les actifs du compte de négociation peuvent atteindre des centaines de milliards de dollars, en retirant une grande partie de ses actifs totaux. Au 31 mars 2016, Bank of America disposait de 179 milliards de dollars d'actifs dans son compte de trading et Citigroup de 273 millions de dollars. 7 milliards. JPMorgan Chase est la banque qui détiendrait le plus de participations, à 366 $. 2 milliards. De plus, les placements boursiers ne représentent qu'une partie des risques totaux d'une banque lorsque les banques peuvent tirer parti de leurs opérations sur dérivés jusqu'à des montants presque inimaginables et les maintenir hors bilan.
Les actions bancaires sont connues pour être négociées à des prix inférieurs à la valeur comptable par action, même lorsque les revenus et les bénéfices d'une banque sont en hausse. À mesure que les banques prennent de l'expansion et se développent dans des activités bancaires non traditionnelles, en particulier le commerce, leurs profils de risque deviennent multidimensionnels et plus difficiles à construire, ce qui augmente les incertitudes sur les entreprises et les investissements. C'est sans doute la principale raison pour laquelle les actions bancaires ont tendance à être prudemment évaluées par les investisseurs qui doivent être préoccupés par les risques cachés d'une banque. La négociation de leurs propres comptes en tant que courtiers sur divers marchés de produits financiers dérivés expose les banques à des pertes potentiellement de grande ampleur, ce que les investisseurs ont décidé de prendre en considération lors de l'évaluation des actions bancaires.
Valeur comptable par action
La valeur comptable par action est une bonne mesure de la valorisation des actions bancaires, selon laquelle le ratio cours / valeur comptable (P / B) est appliqué prix de l'action par rapport à la valeur comptable des actions par action. L'alternative de comparer le prix d'une action au bénéfice, ou le ratio cours / bénéfice, peut produire des résultats d'évaluation peu fiables, car les bénéfices des banques peuvent facilement fluctuer d'un trimestre à l'autre en raison de l'imprévisibilité , opérations bancaires complexes. En utilisant la valeur comptable par action, l'évaluation est référencée par rapport aux capitaux propres dont la volatilité est moins constante que les bénéfices trimestriels en termes de variations en pourcentage car les fonds propres ont une base beaucoup plus grande, fournissant une mesure d'évaluation plus stable.
Banques avec ratio cours / bénéfice inférieur à Le ratio cours / bénéfice peut être supérieur ou inférieur à un, selon que le cours se négocie à un prix supérieur ou inférieur à la valeur comptable par action . Un ratio P / B supérieur à un signifie que l'action est évaluée à une valeur supérieure à la valeur comptable, tandis qu'un ratio P / B inférieur à un signifie que l'action est évaluée à un prix inférieur à la valeur comptable. Bank of America et Citigroup ont enregistré les remises les plus importantes, respectivement de 43 et 40%, au 29 avril 2016.
WFCWells Fargo & Co56 18-0,30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), la plus grande banque américaine par sa capitalisation boursière, Le 29 avril 2016, ses actions se négocient à prime en raison de sa valeur comptable par action de 28%. L'une des raisons en est que Wells Fargo se concentre moins sur les activités de négociation que les cinq autres banques, réduisant potentiellement son exposition au risque. .Le bénéfice du compte de négociation des courtiers de Wells Fargo n'a été que de 614 millions de dollars en 2015, comparativement à 6 millions de dollars en 2015. Un bénéfice commercial de 5 milliards et 6 milliards de dollars pour Bank of America et Citigroup au cours de la même année. Risques liés à la valorisation
Si le négoce de dérivés principalement peut générer certains des bénéfices les plus importants pour les banques, il les expose également à des risques potentiellement catastrophiques. Les investissements d'une banque dans les actifs du compte de négociation peuvent atteindre des centaines de milliards de dollars, en retirant une grande partie de ses actifs totaux. Au 31 mars 2016, Bank of America disposait de 179 milliards de dollars d'actifs dans son compte de trading et Citigroup de 273 millions de dollars. 7 milliards. JPMorgan Chase est la banque qui détiendrait le plus de participations, à 366 $. 2 milliards. De plus, les placements boursiers ne représentent qu'une partie des risques totaux d'une banque lorsque les banques peuvent tirer parti de leurs opérations sur dérivés jusqu'à des montants presque inimaginables et les maintenir hors bilan.
Par exemple, à la fin de 2015, Bank of America avait une exposition totale au risque de produits dérivés de plus de 39 billions de dollars et Citigroup avait plus de 48 billions de dollars. Ces chiffres stratosphériques dans les pertes de négociation potentielles éclipsent le total des actions de 262 $. 8 milliards et 227 $. 5 milliards pour les deux banques, respectivement. Confrontés à une telle incertitude, les investisseurs sont mieux à même d'actualiser les revenus générés par les opérations sur dérivés d'une banque.
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