Avec une facturation de 65 milliards de dollars l'an dernier, Comcast Corp. (CMCSA CMCSAComcast Corp.35 54-0 .39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) La plus grande société de médias dans le monde, le genre de conglomérat si grand qu'il est facile de perdre la trace des dizaines d'autres noms de sociétés qui opèrent sous ce nom. Malgré les faux pas publiés et documentés de Comcast - par consensus c'est la pire entreprise en Amérique - un sentiment général d'insatisfaction des clients ne suffit pas à influencer les chiffres. Comcast fournit des services critiques à des dizaines de millions de clients, ce qui se traduit par une capitalisation boursière de l'ordre de 135 milliards de dollars. C'est susceptible d'augmenter dans un proche avenir, et de manière significative.

Seulement de plus en plus

Début 2014, la société a annoncé l'acquisition de 45 milliards de dollars de son concurrent Time Warner Cable Inc. (TWC), renforçant ainsi la position de Comcast en tant que plus grande entreprise du genre.

Comcast est surtout connu pour son activité éponyme de câblo-opérateur, permettant aux clients de regarder la télévision sans satellite et de se connecter sans avoir à se déplacer dans une zone où un autre fournisseur de services Internet jouit du monopole local. Les activités de câblodistribution, qui comprennent l'Internet haute vitesse résidentiel, la télévision, le service téléphonique et les offres équivalentes pour les entreprises, représentent 65% du chiffre d'affaires consolidé de Comcast et 80% du bénéfice d'exploitation.

Pas sexy, mais très rentable

Business-to-business est une branche de services aussi peu charismatique que vous allez trouver offert par une société plus étroitement associée à des émissions de télévision et des manèges . Pourtant, l'inscription à des bureaux pour l'hébergement Web et des adresses IP statiques est l'endroit où Comcast brille. Si la Federal Trade Commission approuve la fusion de Time Warner Cable - plus sur ce point dans un instant - la société combinée représentera plus de 5 milliards de dollars de revenus provenant uniquement des services aux entreprises.

Pourtant, le câble n'est qu'une partie de l'activité de Comcast, même si elle est importante. La société a deux divisions principales: Comcast Cable et NBCUniversal. Avec un chiffre d'affaires annuel de 24 milliards de dollars, cette dernière est non seulement la société mère de son réseau de télévision homonyme, mais aussi une vaste troupe d'entreprises de divertissement variées.

Une centrale électrique et câblée

Une liste de réseaux de supermarchés appartenant à NBCUniversal n'est peut-être pas la méthode la plus poétique de présentation de l'offre de l'entreprise, si ce n'est que les réseaux sont nombreux et variés. En plus de la National Broadcasting Company elle-même - le plus ancien réseau de télédiffusion en Amérique, et disponible sur à peu près tous les téléviseurs fonctionnant dans la nation - NBCUniversal possède également un réseau câblé de nouvelles / opinion MSNBC; réseau financier CNBC; le réseau des États-Unis d'intérêt général; Telemundo, le deuxième plus grand réseau de langue espagnole au monde; et divers réseaux d'intérêt plus restreint et plus ciblé, y compris The Weather Channel, E!, Syfy, Le Golf Channel et Bravo.

Comme l'indique la seconde moitié du nom composite de NBCUniversal, la filiale de Comcast est également la mère des opérations Universal Movie et des parcs à thème.

Universal Pictures est l'un des studios Big Six, qui publie une fonctionnalité majeure environ toutes les trois semaines. La division cinématographique de Comcast a rapporté 1 $. 4 milliards en Amérique du Nord l'année dernière, et plus de 3 $. 5 milliards dans le monde entier, les deux dossiers de l'entreprise. Cela place Universal troisième parmi les Big Six, bien que les classements peuvent changer sur la force ou la faiblesse d'une seule version. Exemple: Universal se classe au cinquième rang des recettes totales au premier semestre de 2014, mais se classerait au premier rang par caractéristique. De toute façon, Universal est en train de battre son propre record d'ici la fin de l'année.

Chiffre d'affaires du parc thématique en santé

Il peut paraître surprenant de savoir que l'activité de parcs à thème d'Universal, bien sûr concentrée dans certaines villes, génère plus de revenus pour Comcast que son activité cinématographique nationale, dont la portée est … . Universal maintient des parcs à thème à Orlando et à Hollywood, tout en octroyant des licences pour le nom Universal à des opérateurs tiers à Osaka et à Singapour. Environ 35 millions de personnes visitent chaque année les parcs à thème, qui en 2013 ont généré 2 dollars. 2 milliards de dollars de revenus et 1 milliard de dollars de flux de trésorerie provenant des opérations.

Comcast a également des entreprises relativement plus petites, qui pourraient être remarquables en termes absolus, mais qui se perdent dans le remaniement global de Comcast. Parmi ces entreprises se trouve Comcast Spectacor, une coentreprise qui comprend les Flyers de Philadelphie de la Ligue nationale de hockey, leur aréna (The Wells Fargo Centre) et la gestion de divers autres sites sportifs, des centres de congrès des petites villes aux stades Super Bowls. . Comcast possède 5/8 de Comcast Spectacor, ce qui signifie que ce dernier est responsable d'environ 2 $. 5 milliards de revenus annuels pour le premier.

The Bottom Line

Même avec une clientèle largement indignée, Comcast a beaucoup de critères nécessaires pour une multinationale prospère. Un service de gros volumes et de balisage élevé; beaucoup d'effet de levier, agissant comme un canal pour le service Internet dans la plupart des grandes régions métropolitaines; et une relation «confortable», si vous voulez, avec les politiciens qui influent sur la portée et l'influence ultimes de l'entreprise (peu d'entreprises ou d'organisations industrielles ont dépensé plus en lobbying l'an dernier que les 18,8 $ de Comcast - dont une bonne partie les politiciens et au moins un responsable de la FCC). Avec un fort excédent de capital et une augmentation constante des bénéfices non répartis, Comcast continue de représenter une valeur à long terme pour l'investisseur engagé.