Comment un américain peut-il investir dans Samsung Group (005930. KS) si les actions du géant sud-coréen de l'électronique ne se négocient pas sur une importante bourse américaine et que la société n'a pas de American Depositary Receipt (ADR)?

Bien sûr, Samsung est coté à la Bourse de Corée (KRX) et ses certificats de dépôt globaux sont cotés en Europe, mais ces avenues peuvent être compliquées ou même verboten pour les investisseurs américains (comme dans le cas de ces GDR). Heureusement, il existe quelques solutions de contournement à l'investisseur wannabe Samsung vraiment déterminé. ( Pour une lecture similaire, voir: Si vous vous souciez que Samsung n'a pas besoin des investisseurs américains )

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Actions achetées sur le KRX

Les investisseurs américains peuvent acheter des actions Samsung via un courtier local en Corée du Sud ou investir directement (après avoir rempli les documents appropriés). Ce dernier exige un investisseur pour obtenir un certificat d'enregistrement des investisseurs (IRC) du service de supervision financière de la Corée du Sud. Après cela, un compte de négociation d'actions peut être ouvert auprès d'une maison de titres coréenne, les fonds peuvent être transférés et les actions peuvent être négociées en temps réel. Bien sûr, il y a beaucoup de documents à soumettre, comme une convention de mandataire permanent, une demande d'identification d'investissement, l'enregistrement de la signature, les critères de détermination du non-résident en Corée et - bien sûr - une copie du passeport de l'investisseur.

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Investir avec un courtier local, tel que Merrill Lynch International Inc., exige seulement d'ouvrir un compte, de déposer des fonds et de passer ensuite des ordres de transaction. Bien sûr, les investisseurs vont prendre le menton avec des frais, sans parler du risque de change supplémentaire d'avoir à changer le won coréen pour les dollars américains et inversement. Après tout cela, les traders devront faire face à des ordres de taille minimum, devront négocier pendant les heures de trading locales et ne pourront pas négocier sur marge.

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Pink Sheets / Grey Market

Les investisseurs potentiels peuvent trouver des actions de Samsung disponibles sur le marché gris, qui sont négociées de gré à gré, avec l'aide du National Quotation Bureau Feuilles roses. Les investisseurs recevront toujours des dividendes, bien qu'ils ne conservent pas les droits de vote. Cependant, il existe plusieurs inconvénients potentiels, car les écarts de volume (et donc de liquidité) et d'écart acheteur / vendeur élevés signifient que le déchargement rapide des actions pourrait ne pas être facile. En outre, la transparence - comme le reporting du trading quotidien - est légère. Il est sage pour quiconque négocie Samsung OTC d'utiliser des ordres à cours limité - et non des ordres au marché - pour tenir compte de la disparité des spreads bid / ask. ( Pour en savoir plus, voir: Le marché hors cote: une introduction aux feuilles roses .)

Investir dans un ETF

Cela pourrait être le meilleur moyen d'obtenir une exposition à Samsung, bien que un investisseur devra se contenter d'investir dans un panier contenant d'autres sociétés.Au moins, Samsung est si important dans tout ETF axé sur la Corée du Sud a tendance à être lourd. Par exemple, la pondération de Samsung dans le FNB iShares MSCI South Korea (EWY EWYiShares MSCI SK75 92 + 0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et The Korea Fund Inc. (KF KFTa Korea Fund Inc44 40 + 0. 03% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) s'élève à environ 20% pour chaque ETF. Samsung apparaît également dans d'autres fonds à vocation internationale. ( Pour en savoir plus, voir: À la suite de Buffett en Corée du Sud .)

The Bottom Line

Les investisseurs américains vraiment déterminés qui veulent acheter des actions de Samsung ont quelques options, bien qu'ils aient plusieurs obstacles , comme les formalités administratives, les frais de transaction, les problèmes de transparence et de liquidité et plus encore. Pour l'investisseur occasionnel, un ETF axé sur la Corée du Sud, les conglomérats internationaux ou les fabricants d'électronique pourrait être la voie la meilleure et la plus facile. ( Pour en savoir plus, voir Investir au-delà de vos frontières .)